>> 銀河期貨-航運日報-221213
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣洪艷 |
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市場行情
干散貨運價方面，12/13日波羅的海干散貨運費指數(shù)BDI報1357點，環(huán)比-0.29%，同比-57.8%。12/9日當(dāng)周SCFI集裝箱運價指數(shù)1138.9，環(huán)比-2.8%，同比-76.3%，其中上海-美西集裝箱運價1430美元/FEU，環(huán)比-0.5%，同比-80.4%；上海-歐洲集裝箱運價1047美元/TEU，環(huán)比-3.5%，同比-86.2%。美西運價跌幅繼續(xù)放緩。目前中國美西集裝箱運價已跌破小型船公司的成本價，受成本支撐和航司停航影響，預(yù)計后續(xù)運價延續(xù)下跌，但跌幅有望繼續(xù)收窄，春節(jié)后運價有望逐漸觸底。
周轉(zhuǎn)方面，12/11日Clarksons全球集裝箱塞港指數(shù)為33.2%，相較一周前+0.2pct，12/11日Clarksons全球干散貨船（Cape+Pmax）塞港指數(shù)為31.37%，相較一周前+0.1pct。近期韓國、巴西、英國等罷工頻發(fā)，對供應(yīng)鏈仍造成一定擾動。根據(jù)德路里最新數(shù)據(jù)顯示，在跨太平洋、跨大西洋和亞洲至北歐和地中海的主要貿(mào)易航線的總共724個預(yù)定航次中，在第50周（12月12日至12月18日）到第52周（1月9日至1月15日）的5周間取消了100個航次，取消率占14%，集裝箱航運市場供需轉(zhuǎn)弱背景下，航司延續(xù)停航保價策略。
干散貨方面，由于巴西暴雨影響內(nèi)陸和港口運輸，導(dǎo)致近期巴西鐵礦發(fā)運量有所下降。上周，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2426.7萬噸，環(huán)比減少186.5萬噸。澳洲發(fā)運量1849.6萬噸，環(huán)比減少73.4萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1496.8萬噸，環(huán)比減少162.0萬噸。巴西發(fā)運量577.1萬噸，環(huán)比減少113.2萬噸。從鋼廠生產(chǎn)來看，上周，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率75.89%，環(huán)比增0.29%，同比增7.75%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率82.00%，環(huán)比降0.61%，同比增7.88%；鋼廠盈利率22.51%，環(huán)比降1.30%，同比降57.14%。近期國內(nèi)疫情放開，政策面上對房企融資的支持力度加大，年底鐵礦發(fā)運有望沖量，后續(xù)關(guān)注巴西降雨情況。煤炭方面，近期由于人民幣匯率升值，國內(nèi)外煤炭價差縮小，中國進口動力煤有所增加。后續(xù)冬季預(yù)期氣溫下降，適逢動力煤消費旺季疊加歐洲能源替代，煤炭發(fā)運仍有望繼續(xù)增加，不過考慮后續(xù)印尼煤炭可供發(fā)運量不多，預(yù)計發(fā)運增量有限。糧食方面，近期密西西比河水位逐漸恢復(fù)，黑海地區(qū)糧食逐漸恢復(fù)發(fā)運，但中長期看，全球農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易流收窄格局不變。
集裝箱方面，運輸格局逐漸轉(zhuǎn)為寬松，集運運價仍處于下跌通道。供應(yīng)端IMO即將于2023年實施EEXI和CII環(huán)保新規(guī)，歐盟已經(jīng)就如何從2024年開始將歐盟排放交易體系應(yīng)用于航運達成一致。明年雖然環(huán)保新規(guī)將導(dǎo)致拆船增加及船舶降速，但不足以抵消大幅增長的運力。需求方面，昨晚公布的美國通脹數(shù)據(jù)不及預(yù)期，加息預(yù)期放緩。美國11月CPI環(huán)比上升0.1%，預(yù)估為0.3%，前值為0.4%。美國11月CPI同比上升7.1%，為2021年12月以來最小增幅，預(yù)估為7.3%，前值為7.7%。美國11月核心CPI同比上升6%，為2022年7月以來新低，預(yù)估為6.1%，前值為6.3%。
在內(nèi)外經(jīng)濟承壓的背景下，中國11月內(nèi)外需求繼續(xù)回落，出口降幅超預(yù)期。11月出口到美國和歐盟的增速均出現(xiàn)大幅下滑，其中，中國對美出口增速-25.4%，增速環(huán)比降12.9pct，中國對歐盟出口增速-10.6%，增速環(huán)比降1.7pct。在全球加息歐美國家陷入滯漲的背景下，預(yù)計未來中國出口增速繼續(xù)承壓。
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