>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權日報-221214
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復盤】12月14日，滬鋁主力合約AL2301低開高走，全天震蕩偏強，報收于18800元/噸，環(huán)比上漲0.32%。長江有色A00鋁錠現貨價格環(huán)比上漲10元/噸，南通A00鋁錠現貨價格環(huán)比持平，A00鋁錠現貨平均升貼水-300元/噸。
【重要資訊】上游方面，貴州省冬季電力缺口嚴重，《省能源局關于印發(fā)貴州省2022年迎峰度冬負荷管理預案的通知》目前，各電解鋁企業(yè)暫按70萬千瓦總規(guī)模調減，貴州電解鋁企業(yè)于12月13日00:00啟動，每日按負荷分配的20%減負荷。據SMM數據顯示，貴州省內目前有165萬噸電解鋁建成產能，11月底運行產能達135萬噸，此次限電或減產28萬噸電解鋁產能且省內18萬噸新增投產計劃或延遲。庫存方面，2022年12月12日，SMM統(tǒng)計國內電解鋁社會庫存50萬噸，較上周四庫存持穩(wěn)，較11月底月度庫存下降1.6萬噸，較去年同期庫存下降41.6萬噸。下游方面，11月全國原生鋁棒產量118.6萬噸，環(huán)比10月下降0.43萬噸，降幅0.36%，產能利用率65.3%，環(huán)比下降0.24個百分點。本月鋁棒產量總體仍持穩(wěn)運行為主，各地區(qū)產量有增有減，減產集中在華北、華中地區(qū)，西南地區(qū)產量有所增加，其他地區(qū)干擾因素較少，總體穩(wěn)定。
【交易策略】從盤面上看，資金呈小幅流出態(tài)勢，主力多頭減倉較多，國內供給端廣西以及四川地區(qū)電解鋁產能持續(xù)緩慢復產，而山西河南地區(qū)產能小幅下降，內蒙甘肅地區(qū)的新產能投產未來將逐步舒服。但是最新消息貴州電解鋁企業(yè)將要壓減產能，對總產能的影響約在40萬噸。需求方面，下游加工企業(yè)開工情況環(huán)比微幅下降。庫存方面，國內社會庫存去庫速度顯著放緩，倫鋁庫存持續(xù)下降。目前由于全國疫情影響供需雙弱，而供給端再遇擾動也提振了本來走弱的盤面，另外12合約面臨交割建議暫時觀望，中長期依然延續(xù)區(qū)間震蕩。需關注限電、疫情以及地緣政治的進一步發(fā)展，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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