>> 開源證券-晨會(huì)紀(jì)要-221216
| 上傳日期： |
2022/12/16 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳夢迪 |
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觀點(diǎn)精粹
總量視角
【宏觀經(jīng)濟(jì)】美聯(lián)儲(chǔ)緊縮進(jìn)入新階段——美聯(lián)儲(chǔ)12月FOMC會(huì)議點(diǎn)評(píng)——宏觀經(jīng)濟(jì)點(diǎn)評(píng)-20221215
美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息50bp，縮表將繼續(xù)按5月計(jì)劃有序進(jìn)行。對(duì)美國經(jīng)濟(jì)情況保持較為樂觀態(tài)度，認(rèn)為最近的指標(biāo)顯示支出和生產(chǎn)有溫和增長；美國就業(yè)市場近幾個(gè)月保持強(qiáng)勁，失業(yè)率維持在低位，通貨膨脹依舊維持在高位；將繼續(xù)監(jiān)測即將發(fā)布的信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響，同時(shí)如果出現(xiàn)可能阻礙相關(guān)貨幣政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，將會(huì)準(zhǔn)備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策立場。美聯(lián)儲(chǔ)在此次會(huì)議上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測與通脹預(yù)測，下調(diào)失業(yè)率預(yù)測，點(diǎn)陣圖顯示2023年預(yù)計(jì)將加息至5%以上，較上次會(huì)議有小幅調(diào)升。點(diǎn)陣圖方面，此次幾乎所有美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2023年將加息至5%及以上，且不會(huì)降息。我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息終點(diǎn)已經(jīng)臨近。
【金融工程】300指增超額回撤明顯，私募中性策略錄得正收益——量化基金業(yè)績簡報(bào)-20221215
公募量化對(duì)沖基金：11月14日以來公募量化對(duì)沖基金整體收益率為-0.54%，2022年以來公募量化對(duì)沖基金整體收益率為-3.67%。
公募滬深300增強(qiáng)基金：11月14日以來公募滬深300增強(qiáng)基金整體超額收益率為-1.27%，2022年以來公募滬深300增強(qiáng)基金整體超額收益率為2.26%。
公募中證500增強(qiáng)基金：11月14日以來公募中證500增強(qiáng)基金整體超額收益率為-0.76%，2022年以來公募中證500增強(qiáng)基金整體超額收益率為2.76%。
行業(yè)公司
【非銀金融】短期關(guān)注疫情對(duì)開門紅拖累，不改長期資負(fù)企穩(wěn)趨勢——上市保險(xiǎn)公司11月保費(fèi)收入數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)-20221215
2022年前11月5家上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)總保費(fèi)累計(jì)同比+0.3%（2022年前10月+0.7%），目前A股上市險(xiǎn)企平均靜態(tài)PEV0.55倍，距離近3年中樞仍有35%空間，整體估值仍位于較低水位，資負(fù)兩端改善持續(xù)下繼續(xù)看好保險(xiǎn)板塊機(jī)會(huì)。首推負(fù)債端表現(xiàn)占優(yōu)且資產(chǎn)端彈性較強(qiáng)的中國人壽，推薦壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型領(lǐng)先且估值仍處低位的中國太保和中國平安，推薦友邦保險(xiǎn)和中國財(cái)險(xiǎn)。
【家電：星帥爾(002860.SZ)】壓縮機(jī)零部件龍頭基本盤穩(wěn)健，新能源業(yè)務(wù)放量拓展第二增長曲線——公司首次覆蓋報(bào)告-20221215
公司為壓縮機(jī)零部件龍頭企業(yè)，持續(xù)打造“以家電版塊為基礎(chǔ)、以新能源版塊為先導(dǎo)”的一體兩翼發(fā)展模式。熱保護(hù)器和起動(dòng)器市占率行業(yè)領(lǐng)先，依托收并購將業(yè)務(wù)橫向擴(kuò)充至密封接線柱、光通信及光傳感器組件、溫度控制器、電機(jī)領(lǐng)域，看好家電業(yè)務(wù)基本盤保持穩(wěn)健增長?？紤]公司新能源版塊有望迎來快速放量階段，預(yù)計(jì)公司2022~2024年歸母凈利潤為1.6/2.6/3.9億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.5/0.9/1.3元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為26.8/16.7/11.0倍，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
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