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●供給端：2022年是我國鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)政策執(zhí)行的第二年，多部門決定繼續(xù)開展全國粗鋼產(chǎn)量壓減工作，確保實現(xiàn)今年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降。1-10月份全國粗鋼產(chǎn)量86057萬噸，同比下降2.2%，預計年產(chǎn)量略低于去年。展望2023年，疫情后國內(nèi)經(jīng)濟面臨恢復的迫切需求，各級政府著力引導經(jīng)濟走向復蘇，在房地產(chǎn)政策密集落地后，終端需求逐步恢復，用鋼需求將明顯改善，鋼廠產(chǎn)能會獲得有效釋放。
　　●需求端：今年螺紋鋼需求表現(xiàn)疲弱，表觀需求大幅低于歷史平均水平，房地產(chǎn)投資增速下滑，雖然基建領域維持高增速，起到托底作用，但整體用鋼需求下降，全年建筑建材表現(xiàn)不佳。近期宏觀環(huán)境明顯改善，特別是疫情20條和金融16條政策先后落地，制約今年建材需求的兩大因素緩解。展望明年，房地產(chǎn)市場底部可能在年中來臨，房地產(chǎn)用鋼預計增加2-3%，基建投資將繼續(xù)維持偏高增長速度，基建用鋼預計增加4-6%，總體建材需求增加2.5-4%。
　　●行情觀點：展望明年，新冠疫情政策優(yōu)化，房地產(chǎn)政策支撐，明年經(jīng)濟預期回升。需求端，房地產(chǎn)投資逐步見底回升，基建穩(wěn)中求進，終端需求保持良性。供給端，行政限產(chǎn)干擾預期減弱，鋼材產(chǎn)量預計增加，鋼材庫存維持偏低水平，供需關系整體改善，價格預計震蕩回升，螺紋鋼加權指數(shù)參考區(qū)間3400-4800元/噸，策略上，逢低做多為主。