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事項(xiàng)：
　　統(tǒng)計(jì)局公布11月房地產(chǎn)投資和銷售數(shù)據(jù)。2022年前11個月，商品房銷售額118648億元，下降26.6%；商品房銷售面積121250萬平方米，同比下降23.3%；房地產(chǎn)開發(fā)投資123863億元，同比下降9.8%；房屋新開工面積111632萬平方米，下降38.9%；房屋竣工面積55709萬平方米，下降19.0%。
　　國信地產(chǎn)觀點(diǎn)：1）11月地產(chǎn)銷售再受疫情沖擊，一方面影響了案場銷售工作的開展，另一方面加重了購房者的觀望情緒。期待“新十條”后的修復(fù)，疫情對房地產(chǎn)銷售的直接影響將逐步減弱，而隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，購房者的信心也會逐步重筑。2）開發(fā)投資繼續(xù)惡化，到位資金降幅擴(kuò)大。3）11月單月開竣工受到?jīng)_擊，累計(jì)同比降幅擴(kuò)大。4）《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》雖提“房住不炒”，但也支持居民合理自住需求，強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)預(yù)期”，房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展依舊重要。2022年，房地產(chǎn)行業(yè)的困難程度是空前的，銷售、投資、融資均出現(xiàn)了明顯而持續(xù)的下降，當(dāng)前地產(chǎn)鏈普遍承壓，對經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、就業(yè)等方面影響較大，重磅政策持續(xù)推出，需求端加碼預(yù)期不變。5）投資建議：提“房住不炒”不改需求端政策加碼預(yù)期，看好明年政策和銷售回暖共振，當(dāng)前依舊是地產(chǎn)股的好買點(diǎn)。我們看好三條主線：①久經(jīng)考驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)房企；②接近“上岸”的困境反轉(zhuǎn)型標(biāo)的；③受地產(chǎn)拖累的物業(yè)板塊。推薦保利發(fā)展、萬科A、金地集團(tuán)、招商積余。6）風(fēng)險(xiǎn)提示：后續(xù)政策落地效果不及預(yù)期；疫情等因素致行業(yè)基本面超預(yù)期下行；房企信用風(fēng)險(xiǎn)事件超預(yù)期沖擊。
　　投資建議：看好明年政策和銷售回暖共振，當(dāng)前依舊是地產(chǎn)股的好買點(diǎn)
　　盡管當(dāng)前地產(chǎn)基本面尚未反轉(zhuǎn)，但隨著穩(wěn)地產(chǎn)支持政策的不斷出臺，政策根本性拐點(diǎn)出現(xiàn)與基本面筑底接近結(jié)束，共同帶來地產(chǎn)貝塔行情。中長期看，地產(chǎn)股債也逐步渡過最艱難的時候，地產(chǎn)股修復(fù)機(jī)會到來。重磅政策的持續(xù)落地，配合基本面困境反轉(zhuǎn)，地產(chǎn)股值得擁有。我們看好三條主線：①久經(jīng)考驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)房企；②接近“上岸”的困境反轉(zhuǎn)型標(biāo)的；③受地產(chǎn)拖累的物業(yè)板塊。推薦保利發(fā)展、萬科A、金地集團(tuán)、招商積余。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　1、后續(xù)政策落地效果不及預(yù)期；2、疫情等因素致行業(yè)基本面超預(yù)期下行；3、房企信用風(fēng)險(xiǎn)事件超預(yù)期沖擊。