>> 建信期貨-宏觀貴金屬日報-221221
| 上傳日期： |
2022/12/20 |
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| 859KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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日內(nèi)行情：
雖然美國國債利率因美聯(lián)儲鷹派展望而回升，但德國商業(yè)景氣數(shù)據(jù)支撐歐元而打壓美元，貴金屬在年末清淡交易中窄幅震蕩，等待美國最新PMI數(shù)據(jù)的指引，倫敦黃金在1770-1810美元/盎司之間波動，警惕利多落地后美聯(lián)儲的主動預期管理行為對貴金屬市場的抑制。
中線行情：
11月份以來，由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)市場緊俏形勢有所緩和，美國通脹壓力全面緩解，共和黨在中期選舉過后掌控眾議院將限制拜登政府的積極財政能力，美聯(lián)儲在12月會議上如期放緩緊縮步伐，美元指數(shù)從偏強運行轉(zhuǎn)為高位盤整，美債10年期利率大幅回落，貴金屬則大幅反彈。我們認為美聯(lián)儲放緩緊縮步伐相當于貴金屬的二階利空因素消除，但美聯(lián)儲將政策利率在更高水平維持更長時間意味著貴金屬的一階利空因素仍在繼續(xù)強化，ETF持倉數(shù)據(jù)顯示現(xiàn)貨投資者還沒有回歸貴金屬市場，因此我們對本輪貴金屬反彈幅度持謹慎態(tài)度，警惕美聯(lián)儲后續(xù)主動預期管理行為對貴金屬市場的抑制，倫敦黃金上方壓力水平為1810美元/盎司和1833美元/盎司。由于近期人民幣兌美元匯率與美元指數(shù)基本上反向運行，因此國內(nèi)金銀價格波動幅度相對有限。
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