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報(bào)告導(dǎo)讀：
　　中國(guó)金融期貨交易所發(fā)布通知，將于2022年12月19日上市上證50股指期權(quán)合約（標(biāo)的為上證50指數(shù)，代碼為000016）。相較于已上市的華夏上證50ETF期權(quán)，即將上市的上證50股指期權(quán)的合約名義面值大，可選擇的合約多，交割方式便捷，具有一定的市場(chǎng)交易潛力。結(jié)合已上市金融期權(quán)的歷史表現(xiàn)以及擬上市標(biāo)的指數(shù)的波動(dòng)率情況，上市首日策略推薦如下：
　　1.方向型策略：
　　目前基本面政策利多對(duì)市場(chǎng)的上行支撐力度邊際減弱，加上近期疫情的起伏與外盤的調(diào)整，我們認(rèn)為上證50指數(shù)在上市后幾日內(nèi)將偏弱震蕩，建議構(gòu)建熊市看漲價(jià)差策略。
　　2.波動(dòng)率交易策略：
　　預(yù)計(jì)上市初期波動(dòng)率將處于【18.8%，20.3%】，若上市首日的隱波高于20.3%，則可以考慮構(gòu)建賣權(quán)策略，若上市首日隱波低于18.8%，則可以考慮構(gòu)建買權(quán)策略。
　　3.跨市場(chǎng)交易策略：
　　參考滬深300股指期權(quán)與華泰柏瑞300ETF期權(quán)的跨市場(chǎng)套利交易表現(xiàn)，可構(gòu)建上證50股指期權(quán)與華夏上證50ETF期權(quán)的跨市場(chǎng)偏度套利策略；
　　考慮到掛鉤滬深300指數(shù)的兩個(gè)期權(quán)品種與掛鉤上證50指數(shù)的上證50ETF期權(quán)的隱波差值相對(duì)其他品種低，可觀察上證50股指期權(quán)與滬深300股指期權(quán)的波動(dòng)率套利交易機(jī)會(huì)。