>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-221219
| 上傳日期： |
2022/12/20 |
大小： |
1660KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】當(dāng)前，美聯(lián)儲貨幣政策落地，暫無新的預(yù)期變化，近期全球經(jīng)濟重磅數(shù)據(jù)較少，貴金屬進入震蕩調(diào)整期。美指收益率走勢偏強，美元指數(shù)表現(xiàn)偏弱，貴金屬呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的走勢，關(guān)注美國經(jīng)濟衰退預(yù)期。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1789-1799美元/盎司區(qū)間震蕩運行?，F(xiàn)貨白銀受政策和經(jīng)濟衰退影響波動更大，整體在23.01-23.41美元/盎司區(qū)間震蕩運行。國內(nèi)貴金屬走勢分化，滬金漲0.74%至405.3元/克；滬銀跌0.36%至5224元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤強于外盤；美元/人民幣下降，內(nèi)盤弱于外盤。
【重要資訊】①美聯(lián)儲公布最新利率決議。委員們一致同意加息50個基點至4.25%-4.5%區(qū)間，并稱持續(xù)加息可能是適當(dāng)?shù)?，確信通脹持續(xù)下降之前，不考慮降息；全線上調(diào)未來通脹預(yù)測，全線上調(diào)未來利率水平，將終端利率上修至5.1%，下調(diào)明后兩年GDP增速預(yù)期，預(yù)計美國明年GDP增速僅為0.5%。②美國12月Markit制造業(yè)PMI初值46.2，創(chuàng)31個月新低，表現(xiàn)不及47.7的預(yù)期和前值；12月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值44.4，創(chuàng)4個月新低，表現(xiàn)不及46.8的預(yù)期和46.2的前值；12月Markit綜合PMI初值為44.6，亦創(chuàng)4個月新低。③截至12月13日當(dāng)周，黃金投機性凈多頭增加10524手至125649手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所升溫；投機者持有的白銀投機性增加3611手至22819手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】
運行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響黃金走勢。美聯(lián)儲加息步伐放緩兌現(xiàn)，未來將會進一步放緩直至停止加息，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬突破關(guān)鍵點位后維持高位運行態(tài)勢，繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素對貴金屬影響。關(guān)注人民幣匯率，匯率升值使得內(nèi)盤表現(xiàn)弱于外盤。
運行區(qū)間分析：美聯(lián)儲鷹派加息50BP、美元指數(shù)反彈等因素影響，倫敦金現(xiàn)跌破1800美元關(guān)口，當(dāng)前處于沖高調(diào)整階段，下方繼續(xù)關(guān)注1675-1680美元/盎司支撐；隨著聯(lián)儲政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度測試1880美元/盎司（410元/克，滬金要關(guān)注匯率）的可能性雖小但是存在，年內(nèi)大概率以寬幅震蕩為主。白銀短暫突破23.8-24美元/盎司區(qū)間（5400元/千克）的關(guān)鍵阻力位后再度回落，該阻力位依然有效，下方關(guān)注21美元/盎司（4800元/千克）關(guān)口。貴金屬年內(nèi)或進入震蕩調(diào)整期，單邊行情出現(xiàn)可能性小。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費，如暫時可賣出AU2302P380合約。
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