久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

外部干擾因素余波尚存，但在年末銷量沖量的積極影響下，歐洲乘用車和新能源汽車銷量均呈現(xiàn)同環(huán)雙增，新能車滲透率達(dá)29.67%。基于八國數(shù)據(jù)測算，11月歐洲新能車銷量為28.38萬輛，同增28.69%，滲透率達(dá)29.67%，同增2 Pcts。2022年，八個主要車市銷量在歐洲總體新能源車市場占比約84%。從銷量上看，德國領(lǐng)跑歐洲車市，單月新能車銷量實(shí)現(xiàn)10.26萬輛。同比方面，除意大利和荷蘭分別同比下降6.17%和10.41%，其余國家均實(shí)現(xiàn)同比增長；受年末高銷量效應(yīng)的積極影響下，八國銷量環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長，其中德國和挪威環(huán)增顯著，分別達(dá)51.40%和60.48%。從滲透率上看，11月八國滲透率同比增減不一，德國、法國、西班牙、瑞典滲透率均增長，其中瑞典滲透率同比提升10.3 Pcts，其余四國滲透率同比下降。環(huán)比方面，八國滲透率均實(shí)現(xiàn)增長。未來，我們預(yù)計(jì)，2025年歐洲新能源車銷量將高達(dá)610萬輛，21-25年四年CAGR為28%，25年新能車滲透率或接近35%。
　　政策奠定高增長，車企引領(lǐng)大方向。碳排放政策的倒逼是歐洲新能源車增長的根本原因，根據(jù)歐洲委員會提案“Fit For 55”，2030年較2021年碳排放量降幅上調(diào)至55%，且規(guī)劃在2035年徹底結(jié)束內(nèi)燃機(jī)時代，目前法案將在未來數(shù)月于成員國與歐洲議會談判。若法案通過，以此法案為基礎(chǔ)，2025/2030/ 2035年新車平均碳排放將達(dá)到80.75/42.75/0g/km；自2020年歐洲確定碳排放目標(biāo)，歐洲新能車滲透率正在經(jīng)歷躍遷。2021年四個季度以及2022年第一二三季度分別實(shí)現(xiàn)新能源車滲透率14.77%、16.87%、20.40%、39.35%、21.48%、21.12%、22.89%，同比分別增長7.27Pcts、8.47Pcts、9.67Pcts、21.41Pcts、6.71Pcts、4.25Pcts、2.49 Pcts。與此同時，以特斯拉、福特為首的車企和中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈更是將自身的產(chǎn)能規(guī)劃和工廠建設(shè)于歐洲布局。而全球新能源汽車市場正在逐步形成“車企——電池——材料——資源”強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的穩(wěn)定供應(yīng)體系。隨著以歐洲為首的新能源車市場異軍突起，中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈具備全球競爭力的電池材料廠商將持續(xù)受益。
　　投資建議：1）長期競爭格局向好，且短期有邊際變化的環(huán)節(jié)。重點(diǎn)推薦：a、電池：寧德時代；b、隔膜：恩捷股份；c、熱管理：三花智控；d、高壓直流：宏發(fā)股份；e、薄膜電容：法拉電子，建議關(guān)注中熔電氣等。2）4680技術(shù)迭代，帶動產(chǎn)業(yè)鏈升級。4680目前可以做到210 Wh/kg，后續(xù)若體系上使用高鎳91系和硅碳負(fù)極，系統(tǒng)能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以極大程度解決高鎳系熱管理難題。重點(diǎn)關(guān)注：a、大圓柱外殼：科達(dá)利、斯萊克；b、高鎳正極：容百科技、當(dāng)升科技、芳源股份、振華新材、長遠(yuǎn)鋰科、華友鈷業(yè)、中偉股份、格林美；c、布局LIFSI：天賜材料、新宙邦。3）看2-3年維度仍供需偏緊的高景氣產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。重點(diǎn)關(guān)注：a、隔膜：恩捷股份、星源材質(zhì)、滄州明珠、中材科技；b、銅箔：諾德股份、嘉元科技、遠(yuǎn)東股份；c、負(fù)極：璞泰來、中科電氣、杉杉股份、貝特瑞、翔豐華等。4）新技術(shù)帶來明顯邊際彈性變化。建議關(guān)注：a、鈉離子電池的：振華新材、容百科技、傳藝科技、維科技術(shù)、元力股份；復(fù)合集流體方面的寶明科技、東威科技、元琛科技。
　　風(fēng)險提示：1）新車型銷量不及預(yù)期。2）原材料價格波動。3）產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期。