>> 國投安信期貨-國內(nèi)疫情管控放松，化工品消費預(yù)期向好-221223
| 上傳日期： |
2022/12/23 |
大小： |
3930KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龐春艷,周小燕,?；?/a> |
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雖然管控放松，還有一波三折
2022年國內(nèi)流行的奧密克戎病毒具有傳播速度快,隱匿性更強等特點，導(dǎo)致國內(nèi)疫情防控壓力上升,人流和物流都受到了明顯的限制，化工品下游生產(chǎn)和終端消費因此大幅下滑。其中直接影響較大的是聚酯相關(guān)的下游紡織服裝行業(yè)、聚烯烴板塊的部分PP下游產(chǎn)品:另有PVC、玻璃及苯乙烯下游相關(guān)的家電需求更多受到房地產(chǎn)市場的影響，與疫情影響有間接關(guān)系;化工原料市場的影響主要體現(xiàn)在物流上，比如PTA、MEG、甲醇、純堿等。
12月上旬以來，各地加速調(diào)整管控措施，全國進入感染人數(shù)快速上升期。大部分感染者出現(xiàn)不同程度的癥狀，需要居家一周左右才能康復(fù)返崗，因此出現(xiàn)了生產(chǎn)和物流明顯受阻的情況，呈現(xiàn)自北向南發(fā)展的勢頭。一季度會形成持續(xù)的感染高潮，貫穿了元旦、春節(jié)等中國傳統(tǒng)節(jié)日。節(jié)后，雖然沒有政策面的限制，但客觀的身體原因加之心理的恐慌規(guī)避都會影響工人的到崗。因此，一季度防疫政策放開的利好預(yù)期與階段性的困難現(xiàn)實相糾結(jié)，下游的生產(chǎn)和終端的消費可能難以看到持續(xù)回升的勢頭。二季度后，第一輪的感染高峰期結(jié)束,逐漸接收了與病毒共存的現(xiàn)實,疫情形勢會逐步趨于平穩(wěn)，居民出行和消費意愿將趨于改善，對化工品的消費恢復(fù)形成支撐。根據(jù)海外的經(jīng)驗，疫情防控放松后消費增速將迎來顯著回升。
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