>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-221222
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
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| 1675KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】日內(nèi)，暫無重磅數(shù)據(jù)和風(fēng)險事件影響下，貴金屬維持震蕩調(diào)整態(tài)勢。日前，日本央行意外調(diào)整了日本10年期國債收益率的交易區(qū)間，變相收緊貨幣政策，地緣政治局勢再度升級增加避險需求，美國加息放緩的預(yù)期，對貴金屬均形成利好影響，但是逐步被市場所消化。截至19:00，現(xiàn)貨黃金在1812-1821美元/盎司區(qū)間震蕩運行；現(xiàn)貨白銀跌破24關(guān)口，整體在23.62-24.09美元/盎司偏弱運行，跌幅在1%以上。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)走勢分化，滬金漲0.29%至409.86元/克；滬銀跌0.69%至5322元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤強于外盤；美元/人民幣下降，內(nèi)盤弱于外盤。
【重要資訊】①日本央行將基準利率維持在歷史低點-0.1%，將10年期國債收益率目標維持在0%附近，符合市場預(yù)期。日本央行將國債收益率目標上限從0.25%上調(diào)至0.5%，將把1-3月日本國債購買規(guī)模提高至9萬億日元/月。②繼美國11月新屋開工數(shù)降至兩年半新低，美國11月成屋銷售總數(shù)年化錄得409萬戶，為2020年5月以來新低，表明高利率和高房價持續(xù)制約購房者負擔(dān)能力。另外，美國12月一年消費者通貨膨脹率預(yù)期6.7%，創(chuàng)下一年多來的最低水平。③截至12月13日當(dāng)周，黃金投機性凈多頭增加10524手至125649手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所升溫；投機者持有的白銀投機性增加3611手至22819手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】
運行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響黃金走勢。美聯(lián)儲加息步伐放緩兌現(xiàn)，未來將會進一步放緩直至停止加息，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬突破關(guān)鍵點位后維持高位運行態(tài)勢，繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素對貴金屬影響。關(guān)注人民幣匯率，匯率升值使得內(nèi)盤表現(xiàn)弱于外盤。
運行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)圍繞1800美元關(guān)口震蕩調(diào)整，受日本央行政策調(diào)整影響再度回到1800上方，隨著聯(lián)儲政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度測試1880美元/盎司（415元/克，滬金要關(guān)注匯率）的可能性依然存在，下方繼續(xù)關(guān)注1675-1680美元/盎司支撐，年內(nèi)大概率以寬幅震蕩為主。白銀一度突破23.8-24美元/盎司區(qū)間（5400元/千克）的關(guān)鍵阻力位，繼續(xù)關(guān)注其有效性，如果有效突破上方關(guān)注24.8美元/盎司位置（5600元/千克），下方關(guān)注21美元/盎司（4800元/千克）關(guān)口。貴金屬年內(nèi)或進入寬幅震蕩期，單邊行情出現(xiàn)可能性小。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費，如暫時可賣出AU2302P388合約。
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