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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　新能源設(shè)備需求持續(xù)高增，仍然重點(diǎn)方向；通用自動(dòng)化、工程機(jī)械受益內(nèi)需改善，有望23年復(fù)蘇；關(guān)注景氣度提升的核電設(shè)備、船舶、一體化壓鑄、機(jī)器人等。
　　摘要：
　　機(jī)械行業(yè)近期觀點(diǎn)：（1）新能源設(shè)備板塊維持高增長(zhǎng)，首推風(fēng)電設(shè)備，次推光伏設(shè)備、鋰電設(shè)備；（2）通用自動(dòng)化、工程機(jī)械數(shù)據(jù)改善+政策利好，看好機(jī)床刀具、工業(yè)閥門、下游新能源方向、工程機(jī)械。
　　通用自動(dòng)化：“自主可控”政策指引，企業(yè)信貸端延續(xù)回升勢(shì)頭，推動(dòng)制造業(yè)復(fù)蘇。逆全球化背景下，高端機(jī)床“自主可控”必要性強(qiáng)，年末多項(xiàng)政策落地對(duì)中長(zhǎng)期貸款提供支撐。11月單月企業(yè)中長(zhǎng)期貸款7367億元/同比+115.6%/環(huán)比+59.36%，增速持續(xù)上行。22年年底到23年通用自動(dòng)化有望開啟新一輪上升周期。本輪信貸好轉(zhuǎn)針對(duì)制造業(yè)投放，高端制造業(yè)會(huì)具備降息減稅等政策紅利，技術(shù)升級(jí)疊加國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，長(zhǎng)期看好中國(guó)制造業(yè)變“強(qiáng)”帶來的投資機(jī)會(huì)。推薦歐科億、華銳精密、國(guó)茂股份、紐威股份等，受益標(biāo)的中鎢高新、怡合達(dá)、紐威數(shù)控、科德數(shù)控、海天精工等。
　　風(fēng)電設(shè)備：風(fēng)電裝機(jī)仍處低位，裝機(jī)景氣期有望延續(xù)至23年，2023-25年均海風(fēng)裝機(jī)預(yù)計(jì)可達(dá)23GW。年初至今風(fēng)電招標(biāo)量超過90GW，遠(yuǎn)超2021年同期50GW。據(jù)國(guó)家能源局，22年1-11月新增風(fēng)電裝機(jī)容量22.52GW/-8.83%，裝機(jī)景氣度有望延續(xù)，預(yù)計(jì)2022-2024年裝機(jī)量分別為50、70、90GW。海風(fēng)深遠(yuǎn)化加速，用量提升、技術(shù)升級(jí)環(huán)節(jié)充分受益。2022全球海風(fēng)大會(huì)預(yù)計(jì)“十四五”末中國(guó)海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)將超100GW，2023-25年年均海風(fēng)裝機(jī)23.3GW。風(fēng)電國(guó)產(chǎn)化與出海邏輯利好上游零部件廠商，推薦五洲新春、新強(qiáng)聯(lián)、恒潤(rùn)股份、力星股份、華伍股份等；受益標(biāo)的東方電纜、大金重工、天順風(fēng)能、日月股份、中際聯(lián)合等。
　　鋰電設(shè)備：新能源車銷量高增，復(fù)合銅箔業(yè)績(jī)釋放在即。2022年11月新能源汽車銷量與動(dòng)力電池裝機(jī)量分別同比+74.79%/+64.52%，新能源車業(yè)績(jī)持續(xù)釋放。PET復(fù)合銅箔憑借安全性與長(zhǎng)壽命兩大優(yōu)勢(shì)，且有望降低鋰電成本，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展順利有望迎來放量，設(shè)備龍頭先于下游享受技術(shù)路線變革紅利。受益標(biāo)的：東威科技（具備PET鍍銅先發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，已率先實(shí)現(xiàn)設(shè)備出廠使用）、道森股份。推薦標(biāo)的：先導(dǎo)智能、杭可科技、先惠技術(shù)、海目星等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)、新技術(shù)研發(fā)不達(dá)預(yù)期、產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策變化等。