>> 華安證券-山外山(688410)新股系列專題報告(十五)：國產(chǎn)血液凈化設(shè)備龍頭-221227
| 上傳日期： |
2022/12/27 |
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| 1770KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
譚國超 |
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中國血液淨(jìng)化市場需求量大、增長潛力巨大。血液淨(jìng)化終末期腎病(ESRD)等疾病的主要治療方式，中國ESRD患者基數(shù)龐大，2021年達(dá)359萬人，未來將保持復(fù)合10%左右的增長率。中國透析患者約80萬人，每年的增速在10-15%，預(yù)計2022年國內(nèi)血液凈化產(chǎn)業(yè)規(guī)模為800億。
公司是行業(yè)里產(chǎn)業(yè)鏈最完善的血液凈化整體方案提供商。公司產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了“血液凈化設(shè)備+血液凈化耗材+透析醫(yī)療服務(wù)+信息化管理系統(tǒng)”的各個環(huán)節(jié)，并且協(xié)同創(chuàng)新能力強(qiáng)，豐富、齊全的產(chǎn)品和服務(wù)有助于公司全方位的滿足市場需求，增強(qiáng)抗風(fēng)險能力，提高公司的市場競爭力。
公司擁有行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)能力，掌握了血液凈化行業(yè)的核心關(guān)鍵技術(shù)，產(chǎn)品質(zhì)量和性能與進(jìn)口產(chǎn)品相當(dāng)。公司堅持以自主創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的源動力，公司作為主要參與人起草了三項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)以及五項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。公司血液透析設(shè)備與進(jìn)口產(chǎn)品整體性能相當(dāng)，實(shí)現(xiàn)了同質(zhì)化，連續(xù)性血液凈化設(shè)備實(shí)現(xiàn)了全面的技術(shù)超越。
公司品牌優(yōu)勢助力終端覆蓋，海內(nèi)外市場并駕齊驅(qū)。公司設(shè)備在160多家大型三甲醫(yī)院實(shí)現(xiàn)了終端裝機(jī)，國內(nèi)客戶總量累計超過1000家，建立了較好的品牌形象和產(chǎn)品口碑。與此同時，山外山血液凈化設(shè)備系列產(chǎn)品以其優(yōu)異的產(chǎn)品性能和穩(wěn)定安全的治療模式，已遠(yuǎn)銷印尼、菲律賓、泰國、印度、南非、利比亞、巴基斯坦、希臘、巴拉圭、瑞士、摩洛哥、尼日利亞、秘魯、坦桑尼亞、蘇丹、馬來西亞等62個國家和地區(qū)，累計實(shí)現(xiàn)了1800余臺的海外市場裝機(jī)量。
風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；耗材集采降價壓縮毛利率風(fēng)險。
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