>> 方正中期期貨-熱軋卷板日報-221226
| 上傳日期： |
2022/12/27 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅,卜咪咪 |
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【行情復盤】
期貨市場：熱卷期貨探底回升，2305合約日內(nèi)漲0.55%。
現(xiàn)貨市場：日內(nèi)天津熱卷主流報價3970元/噸，低合金加價150元/噸。市場交投氛圍偏冷清，整體成交不佳。
【重要資訊】
1、國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年11月中國空調(diào)產(chǎn)量1513.2萬臺，同比下降10.7%；1-11月累計產(chǎn)量20449.4萬臺，同比增長2%。
2、中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年12月中旬，重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量196.38萬噸，環(huán)比下降1.15%；鋼材庫存量1599.01萬噸，比上一旬增加64.86萬噸，增長4.23%。
3、世界鋼鐵協(xié)會：11月全球粗鋼產(chǎn)量為1.391億噸，同比下降2.6%。
4、11月河北出口鋼材22.4億元，同比增長1倍。
【套利策略】房地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，卷螺差等待機會，熱卷周產(chǎn)量小幅回升，利潤回升產(chǎn)量預期不明，熱卷套利觀望。
【交易策略】
12月熱卷供需存在不確定性，有限產(chǎn)擾動。美國高通脹下，鷹派加息打壓預期，大宗商品氛圍波動較快。國內(nèi)相關(guān)下游有產(chǎn)業(yè)刺激政策，預期轉(zhuǎn)好但需求和價格現(xiàn)實仍偏弱。8月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加3%，9月復產(chǎn)增加超過15%，10月仍有復產(chǎn)，利潤偏低，11月環(huán)比產(chǎn)量下降，后市產(chǎn)量增量短期相對有限。板材廠周產(chǎn)量小幅回落，主要是爐況不佳和品種轉(zhuǎn)產(chǎn)影響；社會庫存小幅增加，企業(yè)庫存小幅回落，主要是產(chǎn)量下降發(fā)運回升；高頻表觀需求小幅回落，預計板材強于建材。技術(shù)上，熱卷主力05合約創(chuàng)年內(nèi)新低后，重新突破4000關(guān)口，短期受偏宏觀市場情緒影響較大，走勢較強。發(fā)改委發(fā)布加強監(jiān)管，強勢商品普遍調(diào)整，短期回調(diào)確認，下方支撐在3800附近。操作上，目前熱卷產(chǎn)量有所回落，但上方成材利潤回正位置有較強阻力，預期交易無法證實和證偽，順勢為主，原料價格企穩(wěn)反彈操作轉(zhuǎn)短多，目前原料估值較高可能存在一定波動，或關(guān)注5-10反套。
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