>> 國海證券-中小盤新股研究周報(bào)-新股研究：2022年第51周-230101
| 上傳日期： |
2023/1/2 |
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| 1698KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊陽 |
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投資要點(diǎn)：
國海證券中小盤團(tuán)隊(duì)針對核準(zhǔn)發(fā)行與同意注冊的擬上市公司進(jìn)行研究梳理，推出每周專題研究報(bào)告，本周共4家公司過會，分別為1）科創(chuàng)板：裕太微（A22354.SH）；2）創(chuàng)業(yè)板：華塑科技（A21081.SZ）、未來電器（A17265.SZ）；3）主板/中小板：江瀚新材（A21447.SH）。建議關(guān)注裕太微、華塑科技。
本周共有18家公司上市，上市公司首日平均漲幅4.47%，首日破發(fā)率67%，上市以來破發(fā)率78%。預(yù)計(jì)募資137.06億元，募資總額136.56億元。
近兩月共有97家公司上市，總市值4906.09億元，上市首日平均漲幅15.46%，上市以來平均漲幅4.07%，首日破發(fā)率為43.30%，上市以來破發(fā)率為62.89%。上市以來漲幅居前的公司為永順泰(+209.68%)、首創(chuàng)證券(+146.39%)、煒岡科技(+91.64%)、美能能源(+88.96%)、怡和嘉業(yè)(+83.16%)，跌幅居前的公司為遠(yuǎn)航精密(-34.57%)、珠城科技(-29.15%)、天元寵物(-29.09%)、三祥科技(-29.00%)、華光源海(-28.38%)。
裕太微：以太網(wǎng)物理層芯片供應(yīng)商。裕太微專注于高速有線通信芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，是中國大陸極少數(shù)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模銷售的以太網(wǎng)物理層芯片供應(yīng)商。公司的主要產(chǎn)品為以太網(wǎng)物理層芯片，廣泛應(yīng)用于信息通訊、汽車電子、消費(fèi)電子、監(jiān)控設(shè)備、工業(yè)控制等眾多市場領(lǐng)域。截至2022年6月30日，公司已獲得專利27項(xiàng)，其中發(fā)明專利16項(xiàng)，擁有集成電路布圖設(shè)計(jì)26項(xiàng)以及10項(xiàng)核心技術(shù)。公司產(chǎn)品已成功進(jìn)入普聯(lián)、盛科通信、新華三、?？低?、匯川技術(shù)、諾瓦星云、烽火通信、大華股份等國內(nèi)眾多知名企業(yè)的供應(yīng)鏈體系。隨著人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的發(fā)展，以太網(wǎng)芯片市場需求有望擴(kuò)大，核心技術(shù)自主可控的發(fā)展趨勢下國產(chǎn)化率有望提升，公司將充分受益而實(shí)現(xiàn)放量。根據(jù)中國汽車技術(shù)研究中心有限公司的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年全球車載以太網(wǎng)芯片市場規(guī)模為46.6億元，2021年全球以太網(wǎng)物理層芯片市場規(guī)模為120億元。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.92億元，取得歸母凈利潤0.15億元。本次募集資金公司擬全部用于與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目投資以及主營業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金，有利于提升公司的研發(fā)能力，保持公司核心競爭優(yōu)勢。
華塑科技：后備&鉛蓄&儲能電池BMS供應(yīng)商。華塑科技專注于電池安全管理領(lǐng)域，集后備電池BMS、動力鉛蓄電池BMS、儲能鋰電BMS等產(chǎn)品的自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及售后技術(shù)服務(wù)為一體的電池安全管理和云平臺提供商。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、通信、軌道交通、金融、電力、石油石化、航空、半導(dǎo)體及儲能等關(guān)鍵后備電源領(lǐng)域，主要產(chǎn)品性能已達(dá)到國內(nèi)先進(jìn)水平。根據(jù)中國計(jì)算機(jī)用戶協(xié)會（CCUA）出具的說明，公司數(shù)據(jù)中心電池BMS市場份額排名國內(nèi)第一。公司建立了完善的質(zhì)量管理體系，通過多項(xiàng)國際質(zhì)量體系認(rèn)證。華塑科技與維諦集團(tuán)、力維智聯(lián)、共濟(jì)科技、高新興、萬國數(shù)據(jù)、科華數(shù)據(jù)、南都電源、PowerShield Limited等系統(tǒng)集成商、數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商、電源廠商、能源存儲商以及其他企事業(yè)單位建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，產(chǎn)品最終服務(wù)于阿里巴巴、騰訊、百度、字節(jié)跳動、中國移動等國內(nèi)外知名企業(yè)，客戶遍及東南亞、美洲、歐洲、大洋洲等40多個國家和地區(qū)。隨著電池在后備電源、儲能、新能源汽車等領(lǐng)域的快速發(fā)展，電池市場需求迅猛增長，電池安全管理行業(yè)的市場規(guī)模也在迅速擴(kuò)大，公司有望實(shí)現(xiàn)放量。據(jù)招股書測算，國內(nèi)后備電池BMS市場規(guī)模約60-90億元。2019年至2021年，公司營業(yè)收入分別為1.07億元、2.06億元和2.37億元，歸母凈利潤分別為0.16億元、0.56億元、0.55億元。本次募集資金投資項(xiàng)目有助于提升公司制造體系的智能化，豐富及優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模。
風(fēng)險(xiǎn)提示：公司詢價(jià)未通過；公司因特殊原因無法正常上市；研究僅基于公司招股說明書梳理，不能充分反映公司狀況；公開發(fā)行制度發(fā)生變化；公司所在行業(yè)競爭加劇。
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