>> 國泰君安-國企改革主題基金優(yōu)選-國企改革：新趨勢，新估值-230102
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 2077KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
孫雨,張思宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：本文從國企改革新趨勢、新估值主題出發(fā)，優(yōu)選國企改革主題下的被動指數(shù)產(chǎn)品以及主動權(quán)益基金。
摘要：
國企改革：新趨勢，新估值。二十大報告提出“深化國資國企改革，加快建設(shè)世界一流企業(yè)”，國企改革迎來新趨勢。國企改革是優(yōu)化公司治理機制的過程，是高質(zhì)量發(fā)展的過程，國有企業(yè)價值有望重估。關(guān)注結(jié)構(gòu)性主線：1）提升成長動能的國有企業(yè)；2）打開增長新空間的國有企業(yè)；3）在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域突破方面發(fā)揮重要作用的國有企業(yè)。
指數(shù)基金優(yōu)選：
１）結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)：突出國企“+”結(jié)構(gòu)調(diào)整。行業(yè)集中度低，前三大行業(yè)為國防軍工(9.63%)、電力設(shè)備及新能源(9.38%)、計算機(8.67%)。
推薦華夏央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF，規(guī)模大，流動性好，信息比率0.76?；鸾?jīng)理為榮膺女士。
２）央企創(chuàng)新指數(shù)：側(cè)重國企“+”科技創(chuàng)新。行業(yè)集中度高，前三大行業(yè)為建筑(22.19%)、電力設(shè)備及新能源(11.08%)、國防軍工(8.55%)。
推薦富國中證央企創(chuàng)新驅(qū)動ETF，超額收益5.13%，跟蹤誤差5.39%，信息比率0.95?；鸾?jīng)理為王樂樂先生。
?。常﹪笠粠б宦分笖?shù)：國企“+”一帶一路。行業(yè)更為分散，前三大持倉行業(yè)為基礎(chǔ)化工(9.56%)、電子(8.73%)、交通運輸(8.43%)。
推薦易方達中證國企一帶一路ETF，超額收益5.05%，信息比率1.01?；鸾?jīng)理為劉樹榮先生。
主動基金優(yōu)選：
?。保┙汇y國企改革：純正的國企改革主題基金，在投資目標中明確投資于國企改革上市公司?；鸾?jīng)理沈楠先生，任期年化收益10.79%，行情適應性強。近三年前三大行業(yè)分別為食品飲料、銀行和國防軍工。
２）工銀瑞信創(chuàng)新動力：穩(wěn)健超額的工具化屬性基金。在投資中把握國企改革重要創(chuàng)新動力，關(guān)注公司治理、基本面和估值三個維度。基金經(jīng)理楊鑫鑫先生，任期年化收益16.40%，長期穩(wěn)健超越基準指數(shù)，風險控制優(yōu)異。近三年前三大行業(yè)分別為銀行、建筑、醫(yī)藥。
?。常┲刑┯窈鈨r值優(yōu)選A：深度價值投資踐行者?；鹚渲玫膰衅髽I(yè)符合長坡、厚雪、慢變的特征?；鸾?jīng)理姜誠先生，任期年化收益22.07%，在上漲、下跌、震蕩中都優(yōu)于基準。近三年前三大行業(yè)分別為基礎(chǔ)化工、建筑、交通運輸。
風險提示：
本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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