>> 方正中期期貨-油脂周報-221231
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 1736KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,王一博 |
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棕櫚油：國內(nèi)庫存處于季節(jié)性歷史高位仍將對基差形成壓制，但產(chǎn)地庫存壓力明顯減輕。12月至23年2月棕櫚油處于減產(chǎn)周期，SPOMMA顯示馬棕12月1-25日環(huán)比減產(chǎn)4.311%，減產(chǎn)預(yù)期對價格形成提振。需求上中國和印度高庫存背景下進(jìn)一步采購意愿有限，短期產(chǎn)地或步入供需雙弱模式。政策方面利好因素偏多，一是印尼在1月份將施行B35，利好生柴需求。二是印尼DMO出口配套系數(shù)由1：8縮減至1：6，印尼出口政策有所收緊。棕櫚油延續(xù)區(qū)間偏多思路。
豆油：美豆方面市場關(guān)注美豆需求及南美產(chǎn)區(qū)天氣情況，美豆周度出口表現(xiàn)不佳，但南美大豆步入生長關(guān)鍵期，咨詢機(jī)構(gòu)將阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)400-1000萬噸將對美豆價格形成支撐，美豆短線延續(xù)高位運(yùn)行。國內(nèi)疫情對豆油餐飲消費(fèi)產(chǎn)生一定不利影響，導(dǎo)致近期豆油近期需求旺季不旺。但豆油庫存數(shù)量仍處于季節(jié)性低位，對期價形成支撐，中長期來看，疫情帶來的集中沖擊過后，餐飲消費(fèi)或有望逐步好轉(zhuǎn)。操作上延續(xù)區(qū)間偏多思路。
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