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策略摘要
　　本周EG小幅累庫，且受下游聚酯開工維持低位拖累，EG持續(xù)累庫預(yù)期，驅(qū)動(dòng)仍偏弱。但宏觀環(huán)境仍交易需求恢復(fù)預(yù)期，EG本身估值較低，觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　基差方面，周二EG張家港基差-135元/噸（+16）。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工。周二原油制EG生產(chǎn)利潤為-1958元/噸（-67），煤制EG生產(chǎn)利潤為-1704元/噸（-38），仍維持深度虧損。
　　開工率方面。上周國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在62.87%（+3.73%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在49.00%（+7.37%）。上海石化2# （38）、富德能源（50）提負(fù)一成。遠(yuǎn)東聯(lián)（50）提負(fù)兩成。煤制裝置的提負(fù)主要來自于新杭能源（40）、陜西榆林化學(xué)（180）。海外裝置方面受寒潮影響，美國樂天（70）Sasol（28）殼牌（13+25）MEGlobal（75）indorama（34）合計(jì)245萬噸產(chǎn)能臨時(shí)停車，預(yù)計(jì)下周可恢復(fù)重啟。
　　進(jìn)出口方面。周二EG進(jìn)口盈虧-93元/噸（+41），進(jìn)口持續(xù)一定虧損，到港有限。
　　下游方面。周二長絲產(chǎn)銷30%（+0%），滌絲產(chǎn)銷整體一般，短纖產(chǎn)銷23%（-17%），滌短產(chǎn)銷今日整體清淡。
　　庫存方面。本周二CCF華東港口庫存93.3萬噸（+2.9），主港小幅累庫。
　　策略
　　本周EG小幅累庫，且受下游聚酯開工維持低位拖累，EG持續(xù)累庫預(yù)期，驅(qū)動(dòng)仍偏弱。但宏觀環(huán)境仍交易需求恢復(fù)預(yù)期，EG本身估值較低，觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況。