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策略摘要
　　單邊：觀望。港口需求一直維持低位，國(guó)內(nèi)煤頭久泰供應(yīng)下降，1月累庫(kù)速率有所縮窄，但仍是累庫(kù)預(yù)期。后續(xù)關(guān)注伊朗限氣裝船減少導(dǎo)致的2月到港下滑速率。宏觀氛圍偏強(qiáng)，但產(chǎn)業(yè)周期仍是累庫(kù)，估值逐步偏高。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　甲醇太倉(cāng)現(xiàn)貨基差徘徊在05+30。國(guó)內(nèi)方面，市場(chǎng)傳聞久泰甲醇裝置12月底至1月底檢修，關(guān)注兌現(xiàn)情況。隆眾港口庫(kù)存總量在71.66萬(wàn)噸，較上周增加9.6萬(wàn)噸，隆眾西北工廠庫(kù)存總量在29.75萬(wàn)噸，比上周減少1.31萬(wàn)噸，港口庫(kù)存壓力再度回升。
　　外盤(pán)，伊朗季節(jié)性限氣檢修持續(xù)，預(yù)計(jì)影響2月到港下滑。但短期到港仍有壓力，目前預(yù)期1月進(jìn)口到港仍在100萬(wàn)噸以上。
　　港口方面，外購(gòu)MTO裝置維持低負(fù)荷，港口需求維持低位。南京誠(chéng)志一期、盛虹斯?fàn)柊畛掷m(xù)停車(chē)檢修；山東魯西甲醇30萬(wàn)噸/年烯烴裝置于11月11日停車(chē)，近日有計(jì)劃準(zhǔn)備重啟；興興MTO下周有重啟可能，重新提振甲醇需求，具體重啟進(jìn)度待跟蹤。
　　策略
　　單邊：觀望。西南氣頭季節(jié)性限氣檢修，且國(guó)外伊朗季節(jié)性限氣檢修，外盤(pán)開(kāi)工有所回落，中期供應(yīng)收縮。然而港口MTO開(kāi)工低而拖累甲醇需求，甲醇持續(xù)累庫(kù)預(yù)期。宏觀氛圍交易需求恢復(fù)預(yù)期，產(chǎn)業(yè)仍偏累庫(kù)預(yù)期，暫觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)，MTO裝置開(kāi)工擺動(dòng)