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【行情觀點】
　　觀點綜述:復蘇交易韌性仍在，地產(chǎn)領(lǐng)漲價值板塊
　　股指:上證指數(shù)錄得三連陽，中信一級行業(yè)中地產(chǎn)領(lǐng)漲，漲幅近3.6%，全市場成交額基本與昨日持平，北向資金全天凈買入18.44億元。期指各主力合約出現(xiàn)分化，僅IH主力合約小幅收漲?；罘矫娼诟髦髁霞s均出現(xiàn)收斂，收斂主要是以期貨更偏弱一些的走勢究成的。持倉量均有較明顯回落。海外方面美國12月Markit制造業(yè)PMI終值為46.2，創(chuàng)2020年5月以來新低。從美債收益率和美元的組合來看，近一段時間是美債收益率走強而美元相對弱勢，這主要源于地緣風險可控，同時歐日央行相對偏鷹。但德國通脹超預期放緩帶動了發(fā)達國債收益率回落，因此美元指數(shù)反彈漲近1%，市場等待即將公布的美聯(lián)儲會議紀要。隔夜原油在供給層面驅(qū)動下的回落也助力了國債收益率的回落。這樣的美元反彈代表了歐洲的通脹滯后于美國回落，亦和四季度天然氣和原油壓力的緩解有關(guān)，對于大中華區(qū)的市場沖擊幅度有限。美股的承壓表明科技公司的盈利能力仍然受到投資者的懷疑，仍然是美國“衰退交易”成分增加的表現(xiàn)。國內(nèi)市場的復蘇交易慣性仍在，仍然聚焦疫后修復板塊。在弱現(xiàn)實與強預期下，宏觀流動性的變化對于市場的波動影響較大，近期從美債和美元的組合來看，大中華區(qū)的股市仍然有偏強的基礎(chǔ)，且近期國內(nèi)信用利差的回落利好成長股的修復，市場賺錢效應有所回暖。A股結(jié)構(gòu)上，中期來看風格方面或依然體現(xiàn)為價值占優(yōu)，成長跟隨修復。