>> 中信期貨-化工策略日報：預(yù)期仍偏主導(dǎo)，化工延續(xù)高位波動-230106
| 上傳日期： |
2023/1/6 |
大小： |
1250KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
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板塊邏輯：
預(yù)期支撐力度邊際轉(zhuǎn)弱，且原油仍偏承壓，估值再次向下調(diào)整，但因庫存不高，現(xiàn)貨偏穩(wěn)，且預(yù)期仍有反復(fù)，化工近期向下調(diào)整空間仍或有限，節(jié)前或高位震蕩；供需驅(qū)動去看，產(chǎn)業(yè)鏈庫存不高，中上游仍挺價，且部分下游仍有備貨需求，現(xiàn)實矛盾不大，但隨著新產(chǎn)能釋放臨近，中期供需壓力仍積累。春節(jié)前預(yù)期和估值博弈，大概率高位震蕩，不過度悲觀，但春節(jié)后傾向于承壓調(diào)整。
甲醇：港口寬幅累庫，甲醇震蕩偏弱
尿素：后期需求仍有支撐，尿素逢低買入
乙二醇：供需總量過剩，期貨逢高拋空
PTA：價格存調(diào)整壓力，短期建議觀望
短纖：期貨價格轉(zhuǎn)弱，短期建議觀望
PP：情緒仍偏承壓，PP震蕩調(diào)整
塑料：現(xiàn)實矛盾不大，塑料高位震蕩
苯乙烯：原油支撐轉(zhuǎn)弱，苯乙烯表現(xiàn)疲軟
PVC：預(yù)期尚存&現(xiàn)實承壓，PVC短期偏震蕩
瀝青：社會庫存積累，瀝青跟隨原油回落
高硫燃油：裂解價差小幅走強，倉單大幅注銷
低硫燃油：高低硫價差持續(xù)收窄
單邊策略：短期高位盤整，中期等待反彈偏空
對沖策略：多UR空MA，多L空PP，多高硫空低硫
風險因素：原油持續(xù)上行，宏觀政策持續(xù)釋放利好
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