>> 方正中期期貨-熱軋卷板日報-230105
| 上傳日期： |
2023/1/6 |
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| 708KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅,卜咪咪 |
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【行情復盤】
期貨市場：熱卷期貨低開探底回升，2305合約日內跌0.37%。
現(xiàn)貨市場：日內天津熱卷主流報價4030元/噸，低合金加價200元/噸。隨著春節(jié)臨近，部分下游貿易商陸續(xù)收尾放假，操作傾向于回籠資金。
【重要資訊】
1、1月5日唐山92座高爐中有20座檢修（剔除長期停產(chǎn)及淘汰產(chǎn)能），檢修高爐容積合計18090m3；周影響產(chǎn)量約33.22萬噸，周度產(chǎn)能利用率為86.41%，較上周下降0.34%，月環(huán)比上升4.98%，年同比上升25.48%。
2、5日全國174家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量422.01萬噸，較昨日增2.28萬噸，增0.54%；庫存周轉天12.3天，較昨日持平；日消耗總量28.89萬噸，較昨日增0.08%；日到貨總量31.15萬噸，較昨日降0.56%。
【套利策略】房地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，卷螺差等待機會，熱卷周產(chǎn)量小幅回升，利潤回升產(chǎn)量預期不明，熱卷套利觀望。
【交易策略】
1月熱卷處于節(jié)前需求淡季，弱現(xiàn)實強預期延續(xù)。國外衰退國內復蘇，宏觀節(jié)奏不一，大宗商品氛圍波動較快。國內相關下游有產(chǎn)業(yè)刺激政策，預期轉好但需求和價格現(xiàn)實仍偏弱。8月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加3%，9月復產(chǎn)增加超過15%，10月仍有復產(chǎn)，利潤偏低，11月環(huán)比產(chǎn)量下降，后市產(chǎn)量增量短期相對有限。板材廠周產(chǎn)量小幅回升，主要是華東地區(qū)檢修鋼廠復產(chǎn)；社會庫存小幅增加，企業(yè)庫存小幅回落，主要是年底鋼廠加速發(fā)貨；高頻表觀需求小幅回升，板材強于建材。技術上，熱卷主力05合約創(chuàng)年內新低后，重新突破4000關口，短期受偏宏觀市場情緒影響較大，走勢較強。短暫回調后快速止跌，下方支撐在3980-4000。操作上，目前熱卷產(chǎn)量有所回升，上方成材利潤回正位置有較強阻力，預期交易無法證實和證偽，順勢為主，近期上游焦煤焦炭回調明顯，目前原料估值較高可能存在一定波動，反復的話可觀望，或關注5-10反套。
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