>> 興證期貨-有色金屬日度報告-230106
| 上傳日期： |
2023/1/6 |
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| 4683KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲 |
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內(nèi)容提要
后市展望及策略建議
興證滬銅：昨日夜盤滬銅大幅高開。宏觀層面，美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增幅符合預(yù)期，未強化美聯(lián)儲緊縮預(yù)期。國內(nèi)方面，12月份受疫情沖擊等因素影響，中國PMI比上月有所下降，我國經(jīng)濟景氣水平總體有所回落?；久妫M口銅精礦供給寬松，TC回落但仍偏高，精銅冶煉產(chǎn)能增加，產(chǎn)量同比延續(xù)增長，供給逐漸改善。需求方面，臨近年末，受疫情反彈影響，下游部分工廠提前放假需求萎縮，年末冶煉廠有清庫發(fā)貨量增加，疊加近日銅庫存有所增加，持貨商主動降價出貨，下游買興不振。庫存方面，截至1月3日，SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比上周五增加1.13萬噸至10.93萬噸，總庫存較去年同期的9.49萬噸高1.44萬噸，歲末年初冶煉廠發(fā)貨增加但下游消費不佳，是導(dǎo)致庫存持續(xù)增加的主要原因。綜合來看，中國短期內(nèi)完成大規(guī)模感染強化了經(jīng)濟恢復(fù)預(yù)期，需求有望逐漸改善，不過隨著春節(jié)臨近，基本面供應(yīng)預(yù)計逐步有增量兌現(xiàn)，需求逐步步入淡季，現(xiàn)貨支撐或持續(xù)走弱。短期銅價將偏弱震蕩行情。
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