>> 東吳期貨-甲醇周報：基本面延續(xù)偏弱態(tài)勢，寬幅震蕩格局不變-230106
| 上傳日期： |
2023/1/8 |
大小： |
2917KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
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作者： |
肖彧 |
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上周主要觀點：近期宏觀面釋放利好，甲醇跟隨大宗商品整體反彈，但現(xiàn)實仍處偏弱階段。且近期煤價松動回落，成本支撐有所減弱，05合約反彈空間有限，預計仍維持寬幅震蕩運行。底部受預期偏好和進口縮量支撐，但頂部亦將被MTO利潤不佳和新投產(chǎn)能的不利影響所限制，05-09價差可考慮逢高反套。PP-3MA持續(xù)走擴的驅(qū)動不在，可考慮開始逢高做縮，后期若港口MTO裝置重啟亦有利于此價差做縮頭寸。
本周走勢分析：截止至1.6日盤收盤，甲醇主力合約報收2632元/噸，環(huán)比上周下跌21元/噸，跌幅在0.79%。周初，內(nèi)地甲醇大裝置停車以及沿海和內(nèi)地MTO裝置計劃重啟的消息刺激甲醇價格重心上揚，但周中港口出現(xiàn)寬幅累庫，下游表需再度大幅回落，受此拖累甲醇期價高位回落。
本周主要觀點：近期宏觀面釋放利好配合供減需增的基本面邊際變化助推了甲醇價格的連續(xù)上漲，但新增產(chǎn)能、需求孱弱、內(nèi)地庫存偏高以及港口逐步累庫的壓力仍然存在。且近期煤價弱穩(wěn)運行，成本支撐減弱，05合約反彈的持續(xù)性存疑，維持寬幅震蕩的觀點不變。05-09價差逢高反套，PP-3MA逢高做縮，后期若港口MTO裝置重啟亦有利于此價差做縮頭寸。
風險提示：新增投產(chǎn)不及預期；MTO裝置超預期恢復；港口累庫不及預期；煤炭價格大幅下跌
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