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核心觀點(diǎn):
　　當(dāng)前美國就業(yè)市場每個(gè)工人依然對應(yīng)1.8個(gè)職位空缺，就業(yè)市場依然緊張，離鮑威爾口中的新增10萬人距離還很遠(yuǎn)。但是我們看到數(shù)據(jù)發(fā)布后，美指下跌，美股大漲，說明市場更多走的還是薪資增速下滑，通脹預(yù)期回落，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息的邏輯。
　　但基于當(dāng)前美國就業(yè)市場的緊張程度以及服務(wù)消費(fèi)的韌性，我們對于美聯(lián)儲(chǔ)加息高度更高、降息時(shí)間更遠(yuǎn)的觀點(diǎn)保持不變。
　　國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢觀察:
　　在各大城市相繼到達(dá)感染高峰后，社會(huì)流動(dòng)性逐漸恢復(fù)。從地鐵客運(yùn)量數(shù)據(jù)來看，各大城市地鐵客流量正逐步恢復(fù)中，北京已恢復(fù)至接近2019年同期水平，上海進(jìn)度較慢，恢復(fù)至接近2019年同期50%左右，廣州恢復(fù)至2019年同期60%水平，深圳恢復(fù)至2019年同期80%水平。
　　房地產(chǎn)層面，需求端政策持續(xù)推出。此外，彭博社報(bào)道我國正計(jì)劃放松對開發(fā)商貸款的限制，收回嚴(yán)格的三條紅線政策。雖未得到證實(shí)，但這一重磅消息令盤面繼續(xù)聚焦“強(qiáng)預(yù)期”。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:防疫政策走向美國經(jīng)濟(jì)形勢超預(yù)期