>> 宏源期貨-黑色金屬周報(鋼、礦)：基本面平穩(wěn)，鋼價高位震蕩-230109
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 3014KB |
| 格式： |
pdf 共57頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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上周鋼材現(xiàn)貨市場價格上漲，截止周五，唐山螺紋4000元（+40），華東上海螺紋4120元（+20）；熱卷方面，天津熱卷4060元（+20），上海熱卷4190元（+10）。
1月5日，MS五大品種鋼材整體產(chǎn)量降33.59萬噸，五大品種庫存廠庫環(huán)比降7.04萬噸，社庫增67.29萬噸。表觀需求823.43萬噸（農(nóng)歷同比-9.36%），環(huán)比下降50.9萬噸。長流程現(xiàn)貨端，截至1月5日，螺紋現(xiàn)金含稅利潤低位波動，華東螺紋長流程現(xiàn)金含稅成本4206元，利潤-86元左右，熱卷長流程現(xiàn)金含稅利潤-116元左右。電爐端，華東平電電爐成本在4297元左右，谷電成本在4104左右，華東三線螺紋平電利潤-287元左右，谷電利潤-94元。
廢鋼端，臨近年關(guān)，多數(shù)短流程鋼企基本處于停產(chǎn)放假階段，部分長流程鋼企冬儲也將接近尾聲，廢鋼需求低位；隨著上游產(chǎn)廢和基地放假增多，市場貨源偏緊，廢鋼價格高位堅挺。從數(shù)據(jù)來看，147家樣本鋼廠日均到19.75萬噸，環(huán)比減少0.59萬噸，降幅2.91%；147家樣本鋼廠日耗18.50萬噸，環(huán)比減少2.92萬噸，降幅13.62%。70家長流程鋼廠日耗9.35萬噸/天，環(huán)比減少1.1萬噸/天。49家獨立電爐日耗3.00萬噸/天，環(huán)比減少1.22萬噸。長流程樣本內(nèi)鋼廠共10家增加了廢鋼用量，另有13家減少了廢鋼用量；短流程樣本內(nèi)電爐檢修停產(chǎn)面積與數(shù)量進一步增加，電爐停產(chǎn)檢修較為集中的區(qū)域多數(shù)集中在廣西與廣東兩省，多數(shù)停產(chǎn)檢修的電爐廠節(jié)后復(fù)產(chǎn)的時間多集中在節(jié)后2月5日前后。庫存方面，富寶統(tǒng)計147家鋼企廢鋼庫存總計328.55萬噸，環(huán)比增加18.52萬噸，庫存周期17.76天，環(huán)比增加3.29天。富寶257家基地廢鋼庫存53.31萬噸，環(huán)比增加7.93%。
結(jié)論，臨近過年，供需面趨于平穩(wěn)，受成本支撐，鋼價在高位震蕩運行?；久鎭砜?，目前處于采暖季限產(chǎn)階段，疊加噸鋼利潤持續(xù)虧損，鋼材產(chǎn)量維持低位運行。需求方面，當(dāng)前處于建材的消費淡季，需求整體維持偏低水平，庫存累積幅度增加，現(xiàn)貨表現(xiàn)乏力，繼續(xù)向上驅(qū)動減弱，由于未到需求驗證階段，調(diào)整或也難見深度，年前維持震蕩思路對待。（風(fēng)險提示：期市有風(fēng)險，投資需謹慎）
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