>> 國投安信期貨-白糖周報(bào)：產(chǎn)銷雙增，鄭糖偏弱震蕩-230109
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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pdf 共11頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃維 |
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上周美糖繼續(xù)下跌，主力合約下跌5.39%至18.97美分/磅。消息方面，泰國2022/23榨季截至12月31日，累計(jì)甘蔗入榨量為1765.54萬噸，含糖分為12.36%，同比增加0.81個(gè)百分點(diǎn):累計(jì)產(chǎn)糖量為180.49萬噸，同比增加18.99萬噸。印度方面，印度糖廠協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022/23榨季概至12月31日，印度食糖產(chǎn)量為1207萬噸，同比增加3.69%。開榨糖廠數(shù)量為509家，高于去年同期的500家。
泰國、印度的生產(chǎn)、出口進(jìn)度加快，明年巴西的食糖產(chǎn)量也將明顯回升，國際食糖市場(chǎng)供需偏寬松，美糖承壓下跌。
國內(nèi)方面，上周鄭糖期貨價(jià)格下跌，3月合約下跌2.01%至5667元/噸?；罘矫?，上周3月合約基差為43元/噸，周環(huán)比上漲46元/噸，5月基差為22元/噸，周環(huán)比上漲26元/噸。價(jià)差方面，上周3-5價(jià)差為-21元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸，5-9價(jià)差為-21元/噸，周環(huán)比上漲11元/噸。上周鄭糖總倉單為42279張，同比增加56.8%，較上周增加3654張。進(jìn)口利潤方面，上周巴西配額外進(jìn)口利潤為-522元/噸，周環(huán)比上漲427元/噸，泰國配額外進(jìn)口利潤為-678元/噸，周環(huán)比上漲347元/噸。從數(shù)據(jù)上看，上周盤面表現(xiàn)偏弱，基差上漲。價(jià)差方面，3月合約偏弱，5月合約相對(duì)堅(jiān)挺。上周倉單數(shù)量繼續(xù)增加，日前總倉單量較去年同期大幅增加，期貨盤面面臨一定壓力。隨著莢糖見頂回落，內(nèi)外價(jià)差迅讒收斂。
上周公布了國內(nèi)12月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，廣西方面，12月廣西單月產(chǎn)糖178.93萬噸，同比增加10.94萬噸;單月銷糖95.57萬噸，同比增加19.08萬噸;月度工業(yè)庫存86.71萬噸，同比減少10.06萬噸。云南方面，截至12月底，云南累計(jì)產(chǎn)糖22.84萬噸，同比增加10.73萬噸，產(chǎn)糖率11.24%，同比增加0.85個(gè)百分點(diǎn)，系計(jì)銷售食糖14.19萬噸，同比增加9.61萬噸。內(nèi)蒙古方面，22/23褲季內(nèi)蒙古累計(jì)產(chǎn)糖56萬噸，同比增加12萬噸;截至12月底內(nèi)蒙古累計(jì)銷糖15.39萬噸，同比減少15.61萬噸;產(chǎn)銷率27.48%，同比下降42.97%。從全國來看，22/23榨季截至12月底，全國共生產(chǎn)食糖325萬噸，同比增加47萬噸:全國累計(jì)銷售食糖150萬噸，同比增加21萬噸。
產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布后，盤面表現(xiàn)較弱，主要原因是國產(chǎn)糖產(chǎn)量同比增加。今年廣西甘蔗出糖率較高，產(chǎn)糖量同比有所增加。需求方面，12月廣西銷量同比增加，但是今年北方甜萊糖銷量減少，部分抵消了廣西銷量增加的影響。另外，進(jìn)口量增多，多種糖源供應(yīng)充足，短期供需偏寬松。總的來看，國內(nèi)糖價(jià)缺乏內(nèi)生驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)短期震蕩為主，關(guān)注國內(nèi)產(chǎn)銷情況。
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