>> 銀河期貨-航運(yùn)日?qǐng)?bào)-230109
| 上傳日期： |
2023/1/10 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔣洪艷,賈瑞林 |
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市場(chǎng)行情
集裝箱運(yùn)價(jià)方面，1/6日當(dāng)周SCFI集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)1061.14，環(huán)比-4.2%，同比79.2%，其中上海-美西集裝箱運(yùn)價(jià)1414美元/FEU，環(huán)比-0.6%，同比-82.3%；上海歐洲集裝箱運(yùn)價(jià)1050美元/TEU，環(huán)比-2.6%，同比-86.5%。受通脹和全球經(jīng)濟(jì)衰退影響，全球集裝箱運(yùn)輸需求繼續(xù)走弱，主流航線除地中海航線外多數(shù)仍弱勢(shì)下跌。自2022年至今，SCFI跌幅近8成。干散貨運(yùn)價(jià)方面，1/7日波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)BDI報(bào)1139點(diǎn)，環(huán)比+0.8%，同比-50.2%。
周轉(zhuǎn)方面，臨近春節(jié)，近期集裝箱船和干散貨船港口擁堵均有所緩解。1/9日Clarksons全球集裝箱塞港指數(shù)為33.3%，相較一周前-0.7pct，1/9日Clarksons全球干散貨船（Cape+Pmax）塞港指數(shù)為30.95%，相較一周前-0.9pct。根據(jù)德路里數(shù)據(jù)顯示，在跨太平洋、跨大西洋和亞洲至北歐和地中海的主要貿(mào)易航線的總共724個(gè)預(yù)定航次中，在第50周（12月12日至12月18日）到第52周（1月9日至1月15日）的5周間取消了100個(gè)航次，取消率占14%，集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)供需轉(zhuǎn)弱背景下，航司延續(xù)停航保價(jià)策略，減緩運(yùn)價(jià)下跌。隨著近期國內(nèi)防疫政策的優(yōu)化調(diào)整，春節(jié)前的傳統(tǒng)出貨潮有望使得北美和歐洲運(yùn)價(jià)震蕩企穩(wěn)。但根據(jù)Sea-Intelligence的數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間船司在美西等主流航線的運(yùn)力部署依舊遠(yuǎn)高于2021年同期，預(yù)計(jì)春節(jié)過后運(yùn)價(jià)仍維持小幅下行趨勢(shì)。
干散貨方面，1月2日-8日，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2267.4萬噸，環(huán)比減少548.6萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1807.9萬噸，環(huán)比減少82.7萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1535.8萬噸，環(huán)比增加89.8萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量459.5萬噸，環(huán)比減少465.8萬噸。目前中國鐵水產(chǎn)量環(huán)比略有增加，但鋼廠盈利仍處低位，預(yù)計(jì)1月份鐵水產(chǎn)量環(huán)比12月份基本持平?？紤]巴西雨季到來疊加需求疲軟，預(yù)計(jì)鐵礦發(fā)運(yùn)量季節(jié)性偏弱。煤炭方面，歐洲天然氣依然短缺，歐洲能源替代的背景下，短期煤炭發(fā)運(yùn)仍有望繼續(xù)增加，近期市場(chǎng)傳聞澳煤有望點(diǎn)對(duì)點(diǎn)放開，利好海外煤炭發(fā)運(yùn)。但考慮貿(mào)易格局的重塑需要時(shí)間，即使澳煤禁運(yùn)政策放開，短期影響較為有限，后續(xù)關(guān)注澳洲煤炭進(jìn)口政策的變化。
集裝箱方面，在內(nèi)外經(jīng)濟(jì)承壓的背景下，中國出口承壓。美國12月ISM制造業(yè)PMI為48.4，預(yù)期48.5，前值49，國內(nèi)需求轉(zhuǎn)向疲軟。美國12月非制造業(yè)PMI同樣低于預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)壓力加大。從中國的出口來看，11月出口到美國和歐盟的增速均出現(xiàn)大幅下滑，其中，中國對(duì)美出口增速-25.4%，增速環(huán)比降12.9pct，中國對(duì)歐盟出口增速-10.6%，增速環(huán)比降1.7pct。近期歐洲央行發(fā)文表示，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度，整個(gè)歐元區(qū)的工資增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將非常強(qiáng)勁，這加強(qiáng)了進(jìn)一步加息的理由。美國消費(fèi)方面，美國11月零售銷售環(huán)比為-0.6%，環(huán)比增速創(chuàng)2021年12月以來最小紀(jì)錄。在全球加息歐美國家陷入滯漲的背景下，預(yù)計(jì)未來中國出口增速繼續(xù)承壓。
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