>> 方正中期期貨-尿素期貨日報：現(xiàn)貨市場平穩(wěn)，期價震蕩回升-230111
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復(fù)盤】
周三尿素期貨震蕩上行，主力05合約漲0.79%收于2562元/噸。
【重要資訊】
周二國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場報價穩(wěn)定，主流區(qū)域價格基本持平，部分地區(qū)小幅調(diào)漲10元/噸。供應(yīng)方面，進(jìn)入1月以后，預(yù)期12月停車的氣頭部分企業(yè)會陸續(xù)有復(fù)產(chǎn)可能，近期部分停車氣頭企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。農(nóng)需方面，元旦之后農(nóng)業(yè)儲備需求增加，復(fù)合肥開工基本到頂，剛需采購增量有限。春節(jié)之前產(chǎn)企預(yù)收訂單時間窗口，企業(yè)預(yù)收訂單環(huán)比減少0.23天，至上周6.06天，主流區(qū)域產(chǎn)企為獲春節(jié)訂單，有暗降情況，總體節(jié)前價格難有大波動。印度往年月初有招標(biāo)，23年招標(biāo)延至月底。
【套利策略】尿素產(chǎn)量變化存不確定性，但近期利潤回升或打破平衡，套利暫觀望。
【交易策略】
總體農(nóng)業(yè)用肥季節(jié)性淡季，冬儲、淡儲節(jié)奏影響成交；尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅回落，港口庫存環(huán)比小幅回升，部分貨源集港增加；近期內(nèi)外盤價差繼續(xù)收窄。出口政策不清晰，出口量逐季度增加，近期港口集港較多，11月出口環(huán)比預(yù)期大幅增加，出口關(guān)注度持續(xù)提升。此外外盤價格持續(xù)下跌，但絕對值內(nèi)外價差有驅(qū)動，美元強勢放大驅(qū)動，1月印度可能有招標(biāo)。主動去庫存階段，生產(chǎn)企業(yè)建議基于自身庫存情況保值，基于基差則等待平水機會賣保，規(guī)避政策風(fēng)險。消息方面出口偏平淡，氣頭裝置預(yù)計逐步復(fù)產(chǎn)，利空居多。技術(shù)上，在日線新低后大幅反彈，預(yù)計短期下行調(diào)整結(jié)束，行情可能陷入橫盤拉鋸，關(guān)注上方2600整數(shù)關(guān)口阻力。操作上，尿素生產(chǎn)利潤已經(jīng)回正，氣頭季節(jié)性減產(chǎn)高峰已過，關(guān)注天然氣、煤炭價格走向；景氣下行周期全市場有利潤時，生產(chǎn)企業(yè)賣保保障滿產(chǎn)較為合適。單邊基差較大，做空基差存在短線機會。單邊價格方更多精彩內(nèi)容請關(guān)注方正中期官方微信面，短期預(yù)期博弈成分較大，暫觀望。
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