>> 方正中期期貨-熱軋卷板日報-230111
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
大小： |
701KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅,卜咪咪 |
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【行情復盤】
期貨市場：熱卷期貨震蕩上行，2305合約日內(nèi)漲0.87%至4193元/噸。
現(xiàn)貨市場：日內(nèi)天津熱卷主流報價4080元/噸，低合金加價200元/噸。臨近年底，下游終端用戶陸續(xù)有放假計劃，采購量有所減少，對后市操作偏謹慎，市場處于半休市階段。
【重要資訊】
1、根據(jù)克拉克森1月10號發(fā)布的數(shù)據(jù)，去年12月，全球新船訂單成交量為47艘總計165萬CGT，同比下降19%，環(huán)比減少了44%。
2、據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，2022年12月，全國各地共開工4019個項目，環(huán)比下降19.8%；總投資額約27296.8億元，環(huán)比下降24.6%，同比下降39.2%。
【套利策略】房地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，卷螺差等待機會，熱卷周產(chǎn)量小幅回落，產(chǎn)量預期不明，熱卷套利觀望。
【交易策略】
1月熱卷處于節(jié)前需求淡季，弱現(xiàn)實強預期延續(xù)。國外衰退國內(nèi)復蘇，宏觀節(jié)奏不一，大宗商品氛圍波動較快。國內(nèi)相關下游有產(chǎn)業(yè)刺激政策，地產(chǎn)政策持續(xù)加碼，彰顯政府決心，預期轉(zhuǎn)好。8月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加3%，9月復產(chǎn)增加超過15%，10月仍有復產(chǎn)，利潤偏低，11月環(huán)比產(chǎn)量下降，后市產(chǎn)量增量短期相對有限。板材廠周產(chǎn)量小幅回落，主要是華中、華北、華東地區(qū)停產(chǎn)檢修；社會庫存增加，企業(yè)庫存小幅回升，主要是東北發(fā)運效率下降；高頻表觀需求大幅回落，節(jié)前市場需求逐步停滯。技術上，熱卷主力05合約創(chuàng)年內(nèi)新低后，重新突破4000關口，短期受偏宏觀市場情緒影響較大，走勢較強。短暫回調(diào)后快速止跌，下方支撐在4120-4140。操作上，目前熱卷產(chǎn)量有所回落，上方成材利潤回正位置有一定阻力，預期交易無法證實和證偽，順勢為主，近期上游爐料回調(diào)明顯，目前原料估值較高可能存在一定波動，反復的話可觀望，或關注5-10反套。
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