>> 方正中期期貨-鐵礦石日報-230111
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
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| 1638KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁海寬 |
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鐵礦盤面日間跟隨黑色系小幅反彈。有色和貴金屬板塊本周走強(qiáng)，商品市場對美元流動性的擔(dān)憂短期緩解，宏觀層面對鐵礦價格的壓力減輕。12月新增人民幣貸款超預(yù)期，企業(yè)中長期貸款轉(zhuǎn)好，強(qiáng)化市場對鐵元素總需求恢復(fù)的預(yù)期。鐵礦石基本面繼續(xù)小幅走強(qiáng)。五大鋼種產(chǎn)量雖然上周下降明顯，但鐵水產(chǎn)量整體仍維持穩(wěn)定，減產(chǎn)多集中在電爐。長流程鋼廠由于廠內(nèi)鐵礦庫存水平偏低，節(jié)前主動備貨意愿仍較強(qiáng)。上周港口現(xiàn)貨日均成交量明顯增多，日均疏港量大幅增加，鐵礦石實(shí)際需求向好，港口庫存繼續(xù)維持去化。供應(yīng)方面，外礦年底發(fā)運(yùn)沖量結(jié)束，主動檢修將增多，供應(yīng)逐步進(jìn)入全年低位，國產(chǎn)礦供應(yīng)仍受限。上周成材表需繼續(xù)下降，終端需求依舊疲弱。成材價格近期上漲出現(xiàn)乏力，鋼廠通過減產(chǎn)擠壓爐料端利潤，焦炭價格出現(xiàn)首輪提降。經(jīng)過近期的持續(xù)補(bǔ)庫后，鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫存可用天數(shù)已明顯增加。節(jié)前補(bǔ)庫已臨近尾聲，后續(xù)鋼廠對鐵礦價格上漲的接受度將下降。近期黑色系的上行驅(qū)動來自需求端的強(qiáng)預(yù)期，但當(dāng)前盤面對預(yù)期的計(jì)價已較為充分，鐵礦遠(yuǎn)月合約基差水平降至歷史同期低位，短期繼續(xù)上行空間受限。
【交易策略】
經(jīng)過近期的持續(xù)補(bǔ)庫后，鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫存可用天數(shù)已明顯增加。隨著補(bǔ)庫的需求下降，后續(xù)鋼廠對鐵礦價格上漲的接受度將下降。外礦發(fā)運(yùn)沖量結(jié)束，后續(xù)到港壓力有望減輕，鐵礦自身基本面對價格有支撐。當(dāng)前盤面對黑色系強(qiáng)預(yù)期的計(jì)價已較為充分，鐵礦遠(yuǎn)月合約基差水平已降至歷史同期低位，盤面價格有階段性調(diào)整的需求。
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