>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場(chǎng)全景數(shù)據(jù)報(bào)告-230111
| 上傳日期： |
2023/1/13 |
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| 格式： |
pdf 共89頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
牛秋樂(lè)，彭博，馮世佃 |
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今日國(guó)內(nèi)商品期權(quán)各標(biāo)的多數(shù)收紅，化工、黑色表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。原油、油脂、工業(yè)硅則逆市下跌。期權(quán)市場(chǎng)方面，商品期權(quán)成交量上升。目前玉米、鐵礦、銅、鋅、菜油等認(rèn)沽合約成交最為活躍。而棉花、橡膠、白糖、PVC等則在認(rèn)購(gòu)期權(quán)上交投更為積極。在持倉(cāng)量PCR方面，豆粕、銅、鐵礦、螺紋等處于高位。橡膠、白糖、PVC等期權(quán)品種則處于相對(duì)低位。在波動(dòng)率方面，目前各個(gè)品種期權(quán)隱波走高，未來(lái)仍有上升空間。
宏觀市場(chǎng)方面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示官員們預(yù)計(jì)將在“一段時(shí)間”內(nèi)維持高利率，并對(duì)市場(chǎng)誤讀政策表示擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在講話中沒(méi)有就利率政策發(fā)表評(píng)論，也沒(méi)有談及美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，并未像此前一樣繼續(xù)敲打市場(chǎng)，這令投資者松了一口氣。后續(xù)市場(chǎng)關(guān)注周四的CPI數(shù)據(jù)，這可能是重要的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素。此外，世界銀行下調(diào)2023年全球與美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)建立首套住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持剛性住房需求，形成支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行的長(zhǎng)效機(jī)制。12月社融規(guī)模增量1.31萬(wàn)億元，低于市場(chǎng)預(yù)期。央行、銀保監(jiān)會(huì)稱各主要銀行要合理把握信貸投放節(jié)奏適度靠前發(fā)力。保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度，加大金融對(duì)國(guó)內(nèi)需求和供給體系的支持。商務(wù)部、央行表示進(jìn)一步支持外經(jīng)貿(mào)企業(yè)擴(kuò)大人民幣跨境使用鼓勵(lì)銀行開展境外人民幣貸款。短線市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，但未來(lái)海外衰退風(fēng)險(xiǎn)仍存，中長(zhǎng)期還是以防御性策略為主。對(duì)于單邊期貨持倉(cāng)的投資者仍建議利用期權(quán)保險(xiǎn)策略做好風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)繼續(xù)推薦通過(guò)備兌方式降低成本增強(qiáng)收益。
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