>> 東吳期貨-鋅周報：消費預(yù)期改善，鋅價偏強震蕩-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
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| 1282KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張華偉 |
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上周主要觀點：進入年尾，下游受疫情影響，勞動力短缺問題較為突出，部分廠家開始提前放假，初端開工預(yù)計仍將繼續(xù)下滑，而供應(yīng)方面，大部分煉廠于1月過年期間將維持正常生產(chǎn)，僅部分再生煉廠存在放假停產(chǎn)計劃，因此整體基本面將繼續(xù)趨弱，上方壓力較大，但短期低庫存的問題仍對價格形成一定支撐，預(yù)計鋅價承壓運行為主。
本周走勢分析：周度鋅價走勢偏強主要收節(jié)后消費預(yù)期改善影響。海外方面，美國CPI數(shù)據(jù)同比再度低于預(yù)期，市場通脹預(yù)期下降，軟著陸預(yù)期抬頭，美元走弱。同時，國內(nèi)方面，市場對節(jié)后消費預(yù)期向好。兩者疊加推升鋅價走強。
本周主要觀點：基本面看，春節(jié)臨近，下游普遍進入放假階段，初端下游開工下滑明顯，而上游冶煉端預(yù)計開工仍將維持在偏高水平，整體看基本面走弱。而近期鋅價的階段性走弱更多是有節(jié)后消費預(yù)期的好轉(zhuǎn)導致，一方面海外軟著陸預(yù)計上升，另一方面國內(nèi)多項利好政策的出臺使得“金三銀四”預(yù)期走強，短期看這種強預(yù)期難證偽，而基本面又對上方價格形成壓制，預(yù)計鋅價維持高位震蕩。
風險提示：歐美流動性收緊超預(yù)期、國內(nèi)消費超預(yù)期、鋅錠產(chǎn)量不及預(yù)期
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