>> 方正中期期貨-紙漿期貨日報-230112
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
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| 1312KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約低位震蕩，上漲0.5%?，F(xiàn)貨市場業(yè)者交付前期合同為主，業(yè)者觀望氣氛濃郁。江浙滬地區(qū)針葉漿銀星7400元/噸，凱利普、北木貨少。闊葉漿金魚鸚鵡6450-6500元/噸，其余等級6350元/噸。下游意向接貨價較盤面低，高價成交僵持。
盤面短線止跌，弱勢整理，現(xiàn)貨報價無波動，主流交割品價格在7200-7400元/噸，基差略收窄但仍在高位，臨近春節(jié)市場休市，觀望增加，交易逐步減少，期貨市場受供應增加預期利空影響。成品紙市場繼續(xù)弱勢整理，紙廠維持低利潤，臨近春節(jié)國內(nèi)港口木漿庫存增加，政策刺激下，市場對明年經(jīng)濟和需求預期改善但弱現(xiàn)實仍未改變。海外發(fā)貨數(shù)據(jù)顯示，11月全球針葉漿發(fā)運量環(huán)比略增加，對中國市場發(fā)運量高于過去4年均值，但從紙漿交割品的供應看，中國進口量依然較低，且倉單量和港口庫存均不高，供應緊張的情況在延續(xù)。
紙漿盤面走弱，和當前現(xiàn)貨分化加大，基差重回歷史高位區(qū)間，以當前匯率折算盤面已經(jīng)接近800美金，低于當前主流價900美金，以及當前現(xiàn)貨7200以上報價，上半年闊葉產(chǎn)能投放后，外盤價格有下調(diào)動力，但針葉漿交割品供應明顯增加前，高基差對盤面的支撐有望加大，因此伴隨貼水擴大，建議偏多交易，年前輕倉交易，月間價差大幅上漲后，正套建議逢高離場，但在供應回升的預期之下，正套邏輯仍將延續(xù)，回調(diào)可參與
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