>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼日評：鎳進(jìn)口盈利重現(xiàn)，不銹鋼靜觀節(jié)后-230117
| 上傳日期： |
2023/1/17 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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1月16日，滬鎳主力合約震蕩下行，成交量為155657手（-27086)，持倉量為3622手（-1029)，倫鎳漲2.26%?，F(xiàn)貨成交一般，基差升水?dāng)U大。供給端，上周鎳礦到港量下滑，春節(jié)后將進(jìn)入去庫階段;國內(nèi)鐵廠利潤轉(zhuǎn)正，庫存壓力減小:12月國內(nèi)電解鎳開工率達(dá)90%以上，產(chǎn)量小幅攀升，進(jìn)口出現(xiàn)盈利，部分俄鎳清關(guān)。需求端，春節(jié)臨近不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈觀望為主;新能源汽車補(bǔ)貼退市，三元前驅(qū)體需求減弱，硫酸鎳價格有所下滑，純鎳生產(chǎn)硫酸鎳經(jīng)濟(jì)性仍較差，硫酸鎳對純鎳需求極低。庫存來看，上期所增加，LME庫存基本持平，社會庫存增加，保稅區(qū)庫存小幅減少。宏觀方面，美國12月CPI年率錄得6.5%，符合預(yù)期，市場預(yù)計2月加息25BP。綜上，申長期產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋將使價格下移;短期預(yù)計區(qū)間震蕩，價格區(qū)間在200000-21500;如果進(jìn)口窗口持續(xù)打開，供應(yīng)緊張的壓力將有所緩解，助推鎳價進(jìn)一步下行。操作上，短線區(qū)間操作，中長線可逢反彈布空。
風(fēng)險提示:印尼鎳出口稅落地情況、顯性庫存較低、美聯(lián)儲加息預(yù)期變化、節(jié)后需求超預(yù)期
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