>> 方正中期期貨-菜系日報-230117
| 上傳日期： |
2023/1/17 |
大小： |
1278KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮 |
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摘要：
【行情復盤】
期貨市場：菜粕主力05合約午后收于3201元/噸，下跌9元/噸，跌幅0.28%；菜油05合約暫止跌反彈，午后收于9936元/噸，上漲15元/噸，漲幅0.15%。
現(xiàn)貨價格方面，沿海油廠菜粕現(xiàn)貨價穩(wěn)中有跌，南通3420元/噸持穩(wěn)，合肥3270元/噸持穩(wěn)，黃埔3370元/噸跌50。菜油現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，南通11570元/噸持穩(wěn)，成都11570元/噸持穩(wěn)。
【重要資訊】
USDA報告大幅下調(diào)美豆及阿根廷大豆產(chǎn)量，利多美豆，帶動雙粕走高；【利多】
截止到2023年1月13日當周（第2周），沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存為41.3萬噸，較前一周增加9.1萬噸；菜粕庫存為0.9萬噸，環(huán)比前一周減少1萬噸；未執(zhí)行合同為22.7萬噸，環(huán)比上周增加0.8萬噸?！纠铡?br> 【交易策略】
菜粕基本面弱于豆粕，預計走勢也將弱于豆粕，豆菜粕價差預計難以收斂。近期菜粕反彈的主要原因在于1月USDA對于美豆期價的利多帶動。1月USDA報告主要表現(xiàn)為大幅下調(diào)新作美國大豆及阿根廷大豆產(chǎn)量，小幅上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量，全球大豆產(chǎn)量共下調(diào)509萬噸。同時上調(diào)舊作巴西大豆產(chǎn)量及新作全球大豆期初庫存。報告整體利多國際豆價。國內(nèi)方面菜粕基本面趨于寬松，近期大豆及菜籽到港量增加，油廠開機率回暖，對菜粕價格形成利空壓制。春節(jié)期間阿根廷天氣預計仍會發(fā)酵，目前基差已經(jīng)大幅收斂，具備下跌基礎，節(jié)前南美天氣干擾或有反復，投資者可考慮輕倉或空倉過節(jié)。豆菜粕價差預計難以繼續(xù)收斂，不建議做空豆菜粕價差。
菜油止跌反彈主要體現(xiàn)在空頭獲利了結，基本面暫無明顯變化。菜油前期走勢疲軟主要是受到棕櫚油及原油價格的拖累。棕櫚產(chǎn)地及國內(nèi)庫存較高，進一步帶動國內(nèi)油脂下挫。菜籽11月中下旬以來到港量持續(xù)激增，菜油產(chǎn)量回升，多空交織，菜油繼續(xù)在9500-10900區(qū)間筑底為主，暫時觀望。
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