>> 國(guó)投安信期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-230117
| 上傳日期： |
2023/1/17 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉冬博,肖靜,范潤(rùn)澤 |
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[行情觀點(diǎn)]
周二滬銅小幅回落，市場(chǎng)交投清淡。中國(guó)四季度GDP同比增長(zhǎng)2.9%，全年增速3%，顯示穩(wěn)增長(zhǎng)壓力仍大。2022年全國(guó)固投同比增長(zhǎng)5.1%，其中民間固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)0.9%，固投增速延續(xù)了此前的放緩態(tài)勢(shì)。12月社會(huì)消費(fèi)品零售同比-1.8%，前值-5.9%，下滑態(tài)勢(shì)有遏止跡象。現(xiàn)貨方面，上海報(bào)貼水50元，交易活躍度嚴(yán)重降低，特貨商對(duì)貼水百元報(bào)價(jià)仍存顧慮。技術(shù)上看，銅價(jià)處于整理，矩期延續(xù)回調(diào)做多思路。
今日滬鋁震蕩，現(xiàn)貨貼水維持在60元。國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能增長(zhǎng)勢(shì)頭暫緩，但供應(yīng)基數(shù)較高，新年以來(lái)累庫(kù)量超預(yù)期，預(yù)計(jì)春季后庫(kù)存峰值可達(dá)120萬(wàn)噸。美聯(lián)儲(chǔ)加息放媛和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期推動(dòng)價(jià)格先行，但產(chǎn)業(yè)壓.力仍存，節(jié)前觀望為主，如滬鋁繼續(xù)上漲可考慮萬(wàn)九附近偏空參與。
滬鋅尾盤(pán)下跌，今日現(xiàn)鋅下調(diào)到24030元/噸，對(duì)2302合約實(shí)時(shí)貼水65元/噸。受累庫(kù)節(jié)奏影響，預(yù)計(jì)現(xiàn)鋅將較盤(pán)面鋅價(jià)延續(xù)貼水格局。國(guó)內(nèi)累庫(kù)持續(xù)兌現(xiàn)，但消費(fèi)強(qiáng)預(yù)期影響下，庫(kù)存對(duì)鋅價(jià)的指引變?nèi)??？疹^策略回避，關(guān)注2.4萬(wàn)表現(xiàn)。
滬鉛繼續(xù)收陽(yáng)，原再生鉛現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本停滯。晚間繼續(xù)關(guān)注倫鉛在第三個(gè)周三前后的變化，0-3月現(xiàn)貨升水已被推高到31美元。我們看好鉛市的逢低多配，認(rèn)為價(jià)格在1.5-1.53萬(wàn)有較強(qiáng)支撐，且與去年相比倫鉛庫(kù)存、價(jià)差、期權(quán)分布等更緊俏。暫時(shí)不擔(dān)心國(guó)內(nèi)鉛市的累庫(kù)，逢低多配。
今日滬鎳下行后有所反彈?，F(xiàn)階段不銹鋼及新能源產(chǎn)業(yè)鏈因需求不佳引發(fā)的減產(chǎn)行為加刷二級(jí)鎳過(guò)剩，供強(qiáng)需弱的格局使鎳價(jià)承壓，硫酸鎳價(jià)格持續(xù)回落一個(gè)多月后近期企穩(wěn)。高冰鎳轉(zhuǎn)化為純鎳的加工能力目前仍有限制，純鎳產(chǎn)量難以迅速釋放，低庫(kù)存暫難緩解，進(jìn)口窗口短暫打開(kāi)，保稅區(qū)鎳資源有所流入。
滬不銹鋼價(jià)格今日小幅上揚(yáng)。304不銹鋼原材料價(jià)格堅(jiān)挺、鋼廠成本高企、利潤(rùn)狀況較差，價(jià)格向下空間有限。近期不銹鋼市場(chǎng)成交寥寥，年前現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)年后不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格或隨下游需求回暖而偏強(qiáng)運(yùn)行。
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