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美元走弱&供給端擾動(dòng)，銅價(jià)大幅走高
　　美國(guó)12月CPI增速下降至6.5%，環(huán)比三年來(lái)首次轉(zhuǎn)負(fù)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2月繼續(xù)放緩加息預(yù)期強(qiáng)化，美元指數(shù)走弱，提振工業(yè)金屬。1）鋁：貴州地區(qū)電解鋁企業(yè)維持停槽為主，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定，廣西、四川地區(qū)部分企業(yè)產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)。臨近春節(jié)，下游陸續(xù)進(jìn)入假期，企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比繼續(xù)下跌為主。供需雙弱下，國(guó)內(nèi)鋁社會(huì)庫(kù)存維持增量，預(yù)計(jì)累庫(kù)有望持續(xù)到3月。當(dāng)前鋁市場(chǎng)供需矛盾不明顯，春節(jié)前最后一個(gè)交易周，預(yù)計(jì)電解鋁價(jià)格窄幅震蕩。2）銅：本周銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。巴拿馬政府與第一量子關(guān)于巴拿馬銅礦運(yùn)營(yíng)的分歧仍在繼續(xù)，進(jìn)口銅精礦現(xiàn)貨TC繼續(xù)走低。春節(jié)臨近，下游企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入假期狀態(tài)，需求持續(xù)走弱，國(guó)內(nèi)庫(kù)存累積，并有望持續(xù)至年后。弱美元及供給端擾動(dòng)因素此起彼伏，引發(fā)市場(chǎng)樂(lè)觀情緒。春節(jié)前最后一個(gè)交易周，市場(chǎng)料保持相對(duì)謹(jǐn)慎，關(guān)注倫銅9500壓力位表現(xiàn)。
　　碳酸鋰市場(chǎng)買興不佳，價(jià)格繼續(xù)回落
　　本周鋰鹽市場(chǎng)需求寡淡，價(jià)格繼續(xù)回落，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格跌破50萬(wàn)元關(guān)口。終端需求不佳預(yù)期向上傳導(dǎo)至鋰鹽市場(chǎng)，且臨近春節(jié)，碳酸鋰成交清淡。供給端，鋰礦供應(yīng)緊張仍未得到明顯改善，但從項(xiàng)目上看23年供給端增幅較大，預(yù)計(jì)供給端將呈現(xiàn)短期緊張長(zhǎng)期寬松的局面。預(yù)計(jì)鋰鹽價(jià)格將在震蕩中重心下移。
　　成本支撐及節(jié)前備貨鎂價(jià)穩(wěn)中有升
　　本周鎂均價(jià)小幅回升，均價(jià)21800元/噸。隨著臨近春節(jié)，多數(shù)下游企業(yè)逐步進(jìn)入假期，需求持續(xù)走弱。不過(guò)成本端對(duì)鎂價(jià)有強(qiáng)支撐，且市場(chǎng)對(duì)23年國(guó)內(nèi)需求修復(fù)持樂(lè)觀預(yù)期，因此節(jié)前低價(jià)備貨需求尚可，提振鎂價(jià)。春節(jié)前最后一周，預(yù)計(jì)鎂價(jià)維穩(wěn)運(yùn)行。
　　美元持續(xù)走弱，黃金價(jià)格創(chuàng)八個(gè)月新高
　　本周美元持續(xù)走弱，黃金走高。美元指數(shù)跌1.66%，COMEX黃金上漲2.85%，刷新八個(gè)月來(lái)新高。美國(guó)12月CPI環(huán)比三年來(lái)首次下降，美國(guó)1月密歇根大學(xué)1年通脹預(yù)期降至4%，創(chuàng)2021年4月來(lái)新低，疊加近期公布的美國(guó)ISM制造業(yè)指數(shù)，均支持美聯(lián)儲(chǔ)2月繼續(xù)放緩加息。美聯(lián)儲(chǔ)處于加息尾部且23年有望轉(zhuǎn)向降息，繼續(xù)看多黃金。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)、地緣政治沖突惡化、美聯(lián)儲(chǔ)維持當(dāng)前加息節(jié)奏