>> 華泰期貨-軟商品日報：消費預(yù)期向好，鄭棉大幅上漲-230119
| 上傳日期： |
2023/1/19 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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棉花觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤棉花2305合約14705元/噸，較前日上漲330元/噸，漲幅2.30%。持倉量763105手，倉單數(shù)8026張?，F(xiàn)貨方面，新疆3128B棉新疆到廠價15000元/噸，較前日上漲13元/噸?，F(xiàn)貨基差CF05+300，較前日上漲下跌310。全國均價15252元/噸，較前日上漲18元/噸。現(xiàn)貨基差CF05+550，較前日下跌310。
國際方面，從USDA最新發(fā)布的供需報告來看，雖各項數(shù)據(jù)較前月預(yù)測未見明顯調(diào)整，但美棉期末庫存環(huán)比增加15.2萬噸。此外，美國周度出口數(shù)據(jù)較之前一周有所提升，因此美棉價格也在經(jīng)歷下跌之后小幅上漲。國內(nèi)方面，現(xiàn)貨價格隨著鄭棉的上漲有所提振，但隨著春節(jié)的臨近，軋花廠陸續(xù)放假，預(yù)計后期市場購銷情況也會有所減少。雖然近期市場成交情況略有轉(zhuǎn)好，且后期有拉動內(nèi)需等一系列消費改善預(yù)期，但實際情況仍有待觀察。從整體情況來看，本年度棉花加工進度依舊偏慢，且下游需求端也并未見明顯轉(zhuǎn)好，在強預(yù)期弱現(xiàn)實的情況下，隨著新棉的逐漸上市，在當前局面得不到改善的情況下，供應(yīng)端的壓力有可能會逐步釋放。因此鄭棉短期預(yù)計企穩(wěn)運行，但中長期可能仍將維持偏弱震蕩態(tài)勢。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險
無
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