>> 格林大華期貨-橡膠早報-230119
| 上傳日期： |
2023/1/19 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
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【品種觀點】
宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)增長超預(yù)期，東南亞主產(chǎn)區(qū)進入減產(chǎn)期，全球供應(yīng)逐漸縮減，原料價格對膠價形成一定支撐。當(dāng)前市場看漲氛圍偏強，“節(jié)后”下游需求恢復(fù)預(yù)期向好，預(yù)計節(jié)前天膠上行空間有限，關(guān)注中長線做多機會。
【利多因素】
全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨量周環(huán)比增加至正常水平，未來兩周天然橡膠東南亞主產(chǎn)區(qū)整體降雨量較上一周期小幅減少，對割膠工作影響減弱。云南天然橡膠主產(chǎn)區(qū)進入停割期，海南產(chǎn)區(qū)現(xiàn)已完全停割，越南產(chǎn)區(qū)即將步入減產(chǎn)季。國內(nèi)宏觀預(yù)期持續(xù)修復(fù)，美聯(lián)儲緊縮有望降速，利多大宗商品。
【利空因素】
庫存方面，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2023年1月8日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量47.79萬噸，較上期增加1.51萬噸，環(huán)比增幅3.27%。保稅區(qū)庫存環(huán)比上周小幅增加2.76%，一般貿(mào)易庫存環(huán)比上周增加3.38%，青島天然橡膠樣本保稅倉庫入庫率3.77個百分點；出庫率1.99個百分點；一般貿(mào)易倉庫入庫率6.08個百分點，出庫率3.54個百分點。需求方面，上周中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為47.37%，環(huán)比-6.46%，同比-15.30%。周內(nèi)中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率大幅下滑。部分企業(yè)逐步展開收尾工作，國內(nèi)上市企業(yè)及合資企業(yè)開工暫穩(wěn)，以上因素拖拽周內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率走低。中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為43.32%，環(huán)比-5.29%，同比-12.79%。周內(nèi)中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率下滑。部分輪胎企業(yè)已進入“春節(jié)放假”狀態(tài)，拖拽樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率明顯走低。預(yù)計本周期輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率將繼續(xù)走低。
【風(fēng)險因素】
關(guān)注美聯(lián)儲加息進展、海外疫情蔓延情況、下游需求變化及國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況。
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