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【行情觀點(diǎn)】
　　隔夜油價(jià)沖高回落，區(qū)間上沿附近壓力有所增加，宏觀情緒短線走弱亦對(duì)價(jià)格形成明顯影響。API數(shù)據(jù)顯示美國上周商業(yè)原油庫存增加761.5萬桶，預(yù)計(jì)仍受煉廠開工率偏低拖累。供需面上看，疫情峰值已過疊加春節(jié)假期臨近，國內(nèi)出行活動(dòng)繼續(xù)修復(fù)，進(jìn)入弱現(xiàn)實(shí)向強(qiáng)現(xiàn)實(shí)的過渡階段，OPEC及俄羅斯供應(yīng)難有實(shí)質(zhì)增量，供需面的邊際變化對(duì)一季度價(jià)格預(yù)計(jì)仍以支撐為主，維持前期多頭思路。
　　近期全球汽油裂解價(jià)差修復(fù)回升，催化裂化經(jīng)濟(jì)性回暖理論上對(duì)低硫渣油形成分流，低硫燃料油前期走勢(shì)偏強(qiáng)，但預(yù)計(jì)僅是估值的修復(fù)但難以成為趨勢(shì)，國內(nèi)出行活動(dòng)回升帶動(dòng)的汽油需求修復(fù)主要是修復(fù)2022年四季度的跌幅，卻難以貢獻(xiàn)額外增量，年內(nèi)決定海外成品油鏈條各價(jià)差的核心仍然在于中間餾分油的結(jié)構(gòu)性矛盾。昨日新加坡柴油裂解價(jià)差下跌，低硫走勢(shì)明顯轉(zhuǎn)弱，在柴油裂解價(jià)差趨勢(shì)性行情仍需等待的背景下燃油系裂解價(jià)差短期矛盾有限，中期需等待2月5日歐盟對(duì)俄羅斯海運(yùn)成品油禁運(yùn)情況的進(jìn)一步指引，絕對(duì)價(jià)格仍跟隨原油看多。