>> 財通證券-中國軟件(600536)麒麟軟件董事長赴中國軟件履新，核心資產(chǎn)有望加速成長-230119
| 上傳日期： |
2023/1/20 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
楊燁，羅云揚 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：1月19日，公司召開干部大會，會上，中國電子人力資源部副主任李瑞濤宣布，中國電子黨組研究決定，任命諶志華同志任中國軟件黨委書記。
中國軟件是CEC信創(chuàng)體系落地的扛旗者：中國電子黨組副書記、董事靳宏榮在會上指出：“2023年是中國電子打造國家網(wǎng)信事業(yè)核心戰(zhàn)略科技力量的關鍵之年。中國軟件作為軟件產(chǎn)業(yè)國家隊的骨干力量，肩負著重大的歷史使命。重構計算產(chǎn)業(yè)體系將成為中國軟件下一段時期的重點工作任務，必須扛起自主創(chuàng)新、自主研發(fā)國產(chǎn)軟件的大旗?！蔽覀冋J為，中國電子擁有完善的國產(chǎn)基礎軟件布局，是科技自主化中堅力量，而中國軟件則是其信創(chuàng)生態(tài)落地的主要實施者，有望充分受益于CEC信創(chuàng)體系壯大。
核心資產(chǎn)麒麟軟件有望加速發(fā)展：諶志華同志目前兼任中國電子科技委常務委員、中國軟件黨委書記、麒麟軟件董事長職務。麒麟軟件主要面向通用和專用領域打造安全創(chuàng)新操作系統(tǒng)產(chǎn)品和相應解決方案，是國產(chǎn)操作系統(tǒng)領導者。我們認為，公司此次任命，彰顯公司對旗下核心資產(chǎn)麒麟軟件的重視，未來在CEC生態(tài)加持下，麒麟軟件有望加速發(fā)展。
投資建議：公司作為中國電子信創(chuàng)生態(tài)落地的扛旗者，其擁有的資源稟賦、技術實力與行業(yè)積淀，在科技自主化大勢所趨下，有望實現(xiàn)高速增長。同時，公司旗下控股國產(chǎn)操作系統(tǒng)領導者麒麟軟件，并參股國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫領先廠商達夢數(shù)據(jù)，行業(yè)信創(chuàng)高景氣下核心基礎軟件規(guī)模化放量亦有望成為公司業(yè)績增長的關鍵驅動力。我們預計公司2022-2024年實現(xiàn)收入125億元、153億元和186億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.7億元、3.4億元和5.9億元，對應PE估值分別為283倍、139倍和81倍。首次覆蓋，給予“增持”評級。
風險提示：技術迭代不及預期，信創(chuàng)推進不及預期，疫情擾動及宏觀環(huán)境承壓。
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