>> 安信證券-賽恩斯(688480)業(yè)績符合預(yù)期，重金屬污染治理前景廣闊-230121
| 上傳日期： |
2023/1/26 |
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| 425KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入-A |
作者： |
周喆 |
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事件：公司發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.3億元至5.7億元，同比增長37.79%至48.19%；歸母凈利潤6500萬元至7200萬元，同比增長45.64%至61.33%；扣非歸母凈利潤5500萬元至6200萬元，同比增長45.41%至63.92%（非經(jīng)常性損益主要系政府補(bǔ)貼）；公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)快速增長，符合預(yù)期。
政策支持下，重金屬污染治理行業(yè)景氣度提升：
據(jù)公司業(yè)績預(yù)告披露，2022年政府頒布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)重金屬污染防控的意見》,在政策驅(qū)動下重金屬污染防治市場需求增長，公司在重金屬綜合解決方案和運(yùn)營服務(wù)板塊業(yè)績大幅增長。公司為業(yè)內(nèi)稀缺的重金屬污染治理企業(yè)，主要為冶金及新能源行業(yè)進(jìn)行重金屬污染防治綜合解決方案，并提供藥劑產(chǎn)品和運(yùn)營服務(wù)，經(jīng)多年研發(fā)已形成污酸資源化治理系列技術(shù)、重金屬廢水深度處理與回用系列技術(shù)、含砷危廢礦化解毒系列技術(shù)等重金屬污染治理系列技術(shù)。在重金屬污染市場大幅擴(kuò)容的背景下，公司業(yè)績有望繼續(xù)快步向前。
宜春重金屬污染事件暫時(shí)告一段落，但新能源行業(yè)重金屬污染防治依然刻不容緩：
2022年11-12月，江西宜春發(fā)生水源地重金屬污染事件，重金屬污染受市場關(guān)注度提升。12月初，宜春水源快速完成修復(fù)，上市鋰企也快速復(fù)產(chǎn)。12月6日，宜春市人民政府就此次事件發(fā)布通告，再生鉛企業(yè)江西齊勁材料有限公司為主要污染源，而江西齊勁材料有限公司和江西永興特鋼新能源科技公司涉嫌以逃避監(jiān)管方式排放含鉈污染物，目前正在被調(diào)查。我們認(rèn)為盡管該事件暫時(shí)告一段落，但事件的影響依然深遠(yuǎn)，后續(xù)涉及碳酸鋰煅燒的環(huán)保不合規(guī)企業(yè)面臨整改的可能性較高。重金屬污染防治依然刻不容緩，除傳統(tǒng)冶金行業(yè)外，新能源行業(yè)也有望成為重金屬污染防治的重點(diǎn)行業(yè)之一。
投資建議：
我們預(yù)計(jì)公司2022年-2024年的收入分別為5.5億元、8.6億元、10.9億元，增速分別為43.2%、55.3%、27.5%，凈利潤分別為0.68億元、1.23億元、1.82億元，增速分別為51.2%、82.8%、47.4%，成長性突出；維持買入-A的投資評級，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為36.0元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、新能源行業(yè)重金屬污染管控不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
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