>> 民生證券-社服行業(yè)周觀點：春節(jié)假期旅游客流回暖明顯，海南離島免稅、部分度假景區(qū)及出境游高景氣增長-230128
| 上傳日期： |
2023/1/29 |
大?。?/td>
| 2318KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉文正 |
| 行業(yè)名稱： |
旅游 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
海南離島免稅銷售額2019年同期大幅增長，春節(jié)前五天總銷售額接近17億元。1）春節(jié)假期前五天(1月21日至25日)，全省12家離島免稅店總銷售16.85億元，比2022年春節(jié)前五天增長20.03%，比2019年春節(jié)前五天增長325%。2）?？?家離島免稅店總銷售4.7億元，比2022年春節(jié)前五天增長140%，比2019年春節(jié)前五天增長641%；3）三亞4家離島免稅店總銷售11.58億元，比2019年春節(jié)前五天增長253%。
2023年春節(jié)客流修復(fù)略超預(yù)期，國內(nèi)旅游人次和旅游收入較2019年同期的恢復(fù)程度均超越2022年各節(jié)假日表現(xiàn)。今年春節(jié)假期全國國內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長23.1%，恢復(fù)至2019年同期的88.6%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入3758.43億元，同比增長30%，恢復(fù)至2019年同期的73.1%。國內(nèi)旅游出游人數(shù)、國內(nèi)旅游收入較2019年同期的恢復(fù)程度均超越2022年各節(jié)假日表現(xiàn)。
正月初五鐵路客流較19年同期恢復(fù)程度最高，民航客流恢復(fù)明顯。正月初五鐵路發(fā)送旅客1028.8萬人次，較19年同期下降8.20%；公路共發(fā)送3072萬人次，比19年同期下降54.30%；水路共發(fā)送97.8萬人次，比19年同期下降30.20%；民航共發(fā)送157.8萬人次，較19年同期下降21.00%。
春節(jié)出入境旅游步入快恢復(fù)通道，東南亞為春節(jié)出境游熱門目的地，旅行社出境團(tuán)隊游將于2月6日試點恢復(fù)。1）1月21日至26日，全國移民管理機(jī)構(gòu)共查驗出入境人員239.2萬人次，較去年春節(jié)同期（2022年1月31日至2月5日）增長123.9%。其中，入境120萬人次，較去年春節(jié)同期增長127.2%；出境119.2萬人次，較去年春節(jié)同期增長120.7%。2）根據(jù)攜程旅行《2023年春節(jié)旅游總結(jié)報告》，春節(jié)期間內(nèi)地旅客預(yù)訂境外酒店訂單量同比增長超4倍，跨境機(jī)票訂單同比增長超4倍，海外景區(qū)門票消費同比增長超60%，出境游整體訂單同比增長超640%，曼谷、新加坡、吉隆坡、清邁、馬尼拉位居熱門跨國目的地前五。3）1月20日，文化和旅游部官網(wǎng)發(fā)布《文化和旅游部辦公廳關(guān)于試點恢復(fù)旅行社經(jīng)營中國公民赴有關(guān)國家出境團(tuán)隊旅游業(yè)務(wù)的通知》，將于2月6日起試點恢復(fù)旅游社及在線旅游企業(yè)出境團(tuán)隊游及機(jī)票+酒店業(yè)務(wù)，目的地國家包括泰國、印度尼西亞等20國。
投資建議：我們建議關(guān)注復(fù)蘇邏輯四大主線：1).推薦處于周期底部/長期成長邏輯穩(wěn)固的酒店標(biāo)的君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店、華住集團(tuán)、金陵飯店；2).推薦受益于消費回流和升級的免稅板塊，重點推薦中國中免、王府井，建議關(guān)注海南機(jī)場、海汽集團(tuán)、海南發(fā)展等；以及抗周期屬性明顯且在穩(wěn)就業(yè)背景下政策催化的人服板塊，推薦科銳國際，建議關(guān)注北京城鄉(xiāng)、外服控股；3).推薦受益于休閑游、周邊游滲透率提高的優(yōu)質(zhì)景區(qū)標(biāo)的宋城演藝、天目湖，建議關(guān)注旅游產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)齊全的中青旅、宋城演藝，線上線下旅游業(yè)務(wù)打通的復(fù)星旅游文化和受益于冰雪游關(guān)注度提高的長白山；4).推薦疫后同店有望修復(fù)、成長性基本面較強(qiáng)、新品牌&新業(yè)態(tài)正在孵化的海倫司、九毛九、同慶樓、廣州酒家，建議關(guān)注餐飲龍頭海底撈、呷哺呷哺；5）建議關(guān)注深耕會展業(yè)務(wù)、受益于出入境政策優(yōu)化的米奧會展。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險；疫情反復(fù)超預(yù)期風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險
|
|
