>> 國盛證券-盛視早參：躁動行情有望延續(xù)，但需注意節(jié)奏把握-230130
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
秦旭 |
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躁動行情有望延續(xù)，但需注意節(jié)奏把握
行情回顧：
1月20日，A股市場迎來虎年收官，三大指數(shù)集體收漲，為春節(jié)前的翹尾行情畫上了圓滿的句號。從指數(shù)表現(xiàn)看，在權(quán)重板塊的帶領(lǐng)下，各大指數(shù)展開了強勢反彈，截止收盤，上證指數(shù)2023年以來14個交易日累計上漲5.68%，市場整體反彈強勁。
從資金面看，截止1月20日收盤，北上資金1月累計凈流入達1125.31億元，單月凈流入量已創(chuàng)陸股通開通以來新高，且超過去年全年總凈流入量。在北上資金的帶動下，各大指數(shù)的持續(xù)上漲也吸引主力資金在節(jié)前持續(xù)加倉，1月主力資金累計凈流入1683.66億元，主要加倉方向為各個板塊高收益（roe＞8%）、市值較大（3000億以上）的行業(yè)龍頭股，如貴州茅臺、寧德時代、中國平安等，這與北上資金流向基本趨同。
整體來看，在放開疫情管控、經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期強化的背景下，行業(yè)龍頭股走強推動了相關(guān)板塊的反復(fù)活躍，形成普漲格局，節(jié)前市場賺錢效應(yīng)較好。隨著節(jié)后內(nèi)資逐步回流A股，市場流動性預(yù)期趨于樂觀，成交額有望不斷放大，春季躁動行情值得期待
假期要聞：
1、國常會重磅發(fā)聲！推動經(jīng)濟運行在年初穩(wěn)步回升，合理增加消費信貸
1月28日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，要求持續(xù)抓實當前經(jīng)濟社會發(fā)展工作，推動經(jīng)濟運行在年初穩(wěn)步回升；部署做好春耕備耕工作，為糧食豐收和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定供應(yīng)打牢基礎(chǔ)；要求推動消費加快恢復(fù)和保持外貿(mào)外資穩(wěn)定，增強對經(jīng)濟的拉動力。會議指出，當前經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)、呈回升態(tài)勢。要貫徹黨中央、國務(wù)院部署，落實中央經(jīng)濟工作會議精神，著力穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。上下共同努力，鞏固和拓展經(jīng)濟運行回升勢頭。（證券時報）
點評：這是對前期穩(wěn)增長政策的延續(xù)，在歐美國家可能出現(xiàn)經(jīng)濟衰退的大環(huán)境下，擴大內(nèi)需，減輕對外貿(mào)易可能對經(jīng)濟增長的沖擊，有利于加速經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏。而合理增加消費信貸，將強化接觸型消費修復(fù)，也有助于大消費板塊基本面改善，為相關(guān)消費板塊中長期的估值回歸奠定堅實基礎(chǔ)。
2、19部門：鼓勵支持有條件有意愿的搬遷群眾進城落戶
國家發(fā)改委等19部門1月28日公布《關(guān)于推動大型易地扶貧搬遷安置區(qū)融入新型城鎮(zhèn)化實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確了今后一個時期推動大型易地扶貧搬遷安置區(qū)融入新型城鎮(zhèn)化實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的總體要求、主攻方向、主要任務(wù)和支持政策。其中提出，推進有序落戶城鎮(zhèn)。充分尊重搬遷人口落戶城鎮(zhèn)意愿，因地制宜制定具體落戶辦法，提高戶籍登記和遷移便利度，鼓勵支持有條件有意愿的搬遷群眾進城落戶。在資金保障方面，要按照“錢隨人走”的原則，通過農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化獎勵機制，對吸納搬遷人口落戶多的地區(qū)給予財政支持。（證券時報）
點評：房地產(chǎn)作為國民經(jīng)濟支柱型產(chǎn)業(yè)之一，在當前的經(jīng)濟和市場環(huán)境下，保持行業(yè)一定的市場活力，有助于整體經(jīng)濟大盤的穩(wěn)定。而鼓勵搬遷群眾進城落戶政策，在促進就業(yè)創(chuàng)業(yè)的同時，也給房地產(chǎn)行業(yè)帶來一定的增量，長期利好于房地產(chǎn)板塊。
3、外盤集體上漲，特斯拉股價大反彈！港股多個指數(shù)續(xù)刷階段新高
春節(jié)期間，外盤集體大漲。隔夜美股三大指數(shù)集體收漲，道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲0.08%，錄得日線六連陽；納斯達克綜合指數(shù)漲0.95%，標普500指數(shù)漲0.25%。歐洲方面，歐股主要指數(shù)收盤全線上漲。港股兔年實現(xiàn)“開門紅”，截至1月27日收盤，恒生科技指數(shù)開年兩個交易日以來累計上漲5.14%，報收4803.74點，創(chuàng)2022年7月以來新高；恒生指數(shù)兔年開市以來上漲2.92%，不到三個月的時間累計上漲接近8000點，創(chuàng)出11個月以來的新高；國企指數(shù)累計漲2.08%，恒生科技指數(shù)累計漲5.35%，創(chuàng)下2022年7月以來新高。（證券時報）
點評：假期全球股市普漲，從細分行業(yè)看，美股可選消費、信息技術(shù)、電信服務(wù)等板塊漲幅居前，而港股市場中的資訊科技、非必須性消費、原材料等行業(yè)板塊表現(xiàn)強勢，或有助于節(jié)后A股市場相關(guān)板塊的表現(xiàn)，后市可重點關(guān)注。
行情展望：
隨著春節(jié)假期文旅消費強勢回暖，疊加港股節(jié)后2個交易日強勢表現(xiàn)，將有效提振市場風(fēng)險偏好，A股市場開門紅可期。同時，在疫情影響逐步減弱，經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期得以強化的背景下，北上資金持續(xù)大幅度凈流入的戰(zhàn)略性配置，參考海外防疫放松后的市場強勁表現(xiàn)，以及過去十年2月較高的上漲概率（高達80%），A股市場春季躁動行情有望延續(xù)，中期大概率將延續(xù)震蕩上行格局，后市可積極看多，加倉配置。
但也應(yīng)注意到，假期消費數(shù)據(jù)雖表現(xiàn)出強勢復(fù)蘇的趨勢，卻并未有超預(yù)期的表現(xiàn)，相關(guān)板塊也在強預(yù)期的催化下，在節(jié)前已經(jīng)累積了一定的漲幅，短期如有沖高，或是減倉機會。而從技術(shù)面看，滬指經(jīng)過前期持續(xù)上漲后，多條均線開始發(fā)散，如后市出現(xiàn)量能不濟的情況，或引發(fā)市場恐高而回踩5日，甚至10日均線蓄勢整理，消化短期獲利盤，因而操作上應(yīng)注意整體節(jié)奏的把握。
從板塊方面看，有國產(chǎn)替代預(yù)期的高端制造和信創(chuàng)板塊，以及有業(yè)績高增預(yù)期的新
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