>> 中銀證券-晨會(huì)聚焦-230130
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
中銀證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王軍 |
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重點(diǎn)關(guān)注
【固定收益】2023年債市流動(dòng)性展望*肖成哲張鵬。2023年DR007均衡水平或收斂至2%左右；社融增速或繼續(xù)低于M2增速；貨幣政策數(shù)量工具可能優(yōu)先于價(jià)格工具。
【基礎(chǔ)化工】碳纖維行業(yè)深度*余嫄嫄。2022年下半年碳纖維原料成本走低，價(jià)格波動(dòng)下滑。風(fēng)電葉片、光伏熱場(chǎng)等新能源領(lǐng)域碳纖維需求預(yù)計(jì)迎來(lái)高增速，航空航天、體育休閑等領(lǐng)域碳纖維需求有望穩(wěn)健增長(zhǎng)，未來(lái)碳纖維需求將長(zhǎng)期保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，生產(chǎn)技術(shù)不斷突破，受下游需求拉動(dòng)以及進(jìn)口受限影響，碳纖維國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速。光威復(fù)材等國(guó)內(nèi)碳纖維龍頭企業(yè)有望持續(xù)受益。
【社會(huì)服務(wù)】社服與消費(fèi)視角點(diǎn)評(píng)12月國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)*李小民。近日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局等部門(mén)公布了部分12月國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)。其中，12月份社零總額40542億元，同比下降1.8%；12月份社零餐飲收入4157億元，同比下降14.1%；全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額439733億元，比上年下降0.2%；全年社零餐飲收入43941億元，比上年下降6.3%。12月服務(wù)業(yè)PMI回落至39.4%。全年居民人均可支配收入累計(jì)實(shí)際同比+2.9%、居民人均消費(fèi)支出的累計(jì)實(shí)際同比為-0.2%。按照消費(fèi)類(lèi)別看，教育文娛支出同比-5.0%。短期內(nèi)疫情防控的放寬不可避免地對(duì)出行和可選消費(fèi)造成一定沖擊，但隨著疫情影響峰值逐步過(guò)去，短期我們持續(xù)看好線(xiàn)下消費(fèi)場(chǎng)景復(fù)蘇。隨生產(chǎn)生活逐步回歸常態(tài)，居民收入與消費(fèi)有望持續(xù)獲得改善，有望長(zhǎng)期助推社服與消費(fèi)行業(yè)發(fā)展。我們維持行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。
【食品飲料】12月食品飲料社零數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)*鄧天嬌湯瑋亮。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2022年12月社會(huì)消費(fèi)品零售額數(shù)據(jù)。12月社零總額同比降1.8%，其中餐飲收入同比降14.1%，煙酒類(lèi)消費(fèi)同比降7.3%，餐飲及煙酒類(lèi)數(shù)據(jù)跌幅擴(kuò)大。2023年行業(yè)環(huán)境改善迎來(lái)需求拐點(diǎn)。白酒方面看好山西汾酒、今世緣、五糧液、貴州茅臺(tái)，食品方面看好絕味食品、安井食品、新乳業(yè)。
【電力設(shè)備】寧德時(shí)代*李可倫。公司發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利291-315億元，同比大幅增長(zhǎng)82.66%–97.72%；公司行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，與客戶(hù)簽訂供貨協(xié)議，競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升；維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
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