>> 方正中期期貨-油脂日報-230128
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 1478KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,王一博 |
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棕櫚油：供需上來看，拉尼娜疊加季節(jié)性因素，2月底前棕櫚油處于減產(chǎn)季，產(chǎn)地庫存持續(xù)走低，MPOB報告顯示12月馬棕期末庫存219萬噸，環(huán)比下降4.09%。馬棕1月1-25日產(chǎn)量環(huán)比下降24%。需求上中印高庫存背景下進一步大幅采購意愿有限，需求疲弱限制了減產(chǎn)帶來的利多支撐。政策上2月1日起印尼將施行B35，利好生柴需求，關注生柴政策后續(xù)實際執(zhí)行情況，如生柴政策實際執(zhí)行情況較好，將利好棕櫚油需求。供需雙弱的背景下棕櫚油期價維持寬幅震蕩態(tài)勢，區(qū)間參考7400-8400.國內棕櫚油庫存偏高仍將對基差產(chǎn)生壓力。
豆油：1月USDA報告下調22/23年度美豆產(chǎn)量7000萬蒲至42.76億蒲，美豆結轉庫存偏低，對美豆價格形成支撐。短期重點關注南美產(chǎn)區(qū)天氣及美豆需求情況，南美南部迎來有利降雨，阿根廷大豆優(yōu)良率出現(xiàn)明顯改善，天氣炒作窗口已逐步收窄。但美豆需求好轉，美豆周度出口環(huán)比增加16%，較進四周均值增加53%，利好短期美豆價格，短期美豆價格高位震蕩為主。國內受到大豆壓榨量偏高影響，近期國內豆油小幅累庫，但仍處于季節(jié)性偏低水平。需求上疫情對餐飲消費的不利影響逐步消退，油脂消費有一定恢復性增長預期。豆油單邊震蕩思路對待，區(qū)間上參考8200-9200。
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