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期貨市場(chǎng)：1月20日，苯乙烯上漲，EB03收于8978，漲142元/噸，漲幅1.61%。現(xiàn)貨市場(chǎng)：春節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)，等待需求指引，江蘇現(xiàn)貨8850/8900，2月下旬8890/8950，3月下旬8930/8970。
　　【重要資訊】
　?。?）成本端：成本震蕩。油價(jià)暫無(wú)趨勢(shì)性行情，窄幅震蕩；純苯國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增加，港口持續(xù)累庫(kù)，但是外盤(pán)漲價(jià)及下游剛需增加支撐價(jià)格震蕩偏強(qiáng)；乙烯供應(yīng)充足需求疲軟，價(jià)格震蕩偏弱。（2）供應(yīng)端：2月裝置檢修增多，新裝置或投產(chǎn)延期，供應(yīng)收緊。鎮(zhèn)利一期62萬(wàn)噸計(jì)劃2月24日-5月7日檢修，鎮(zhèn)海煉化3.5萬(wàn)噸計(jì)劃2月20日-5月25日檢修，唐山旭陽(yáng)30萬(wàn)噸計(jì)劃2月中旬開(kāi)始檢修40-45天，浙石化120萬(wàn)噸裝置計(jì)劃2月5-10日停車(chē)檢修45-50天，連云港石化60萬(wàn)噸新裝置前期因換熱器問(wèn)題計(jì)劃停車(chē)，但問(wèn)題解決已于1月13日滿負(fù)荷生產(chǎn)。一季度新建裝置有延期投產(chǎn)可能。截止1月19日，周度開(kāi)工率79.22%（-0.41%）。（3）需求端：節(jié)后開(kāi)工將回升，同時(shí)產(chǎn)能擴(kuò)大及旺季預(yù)計(jì)向好，需求有望增加。截至1月19日，PS開(kāi)工率61.59%（-8.8%），EPS開(kāi)工率23.93%（-21.77%），ABS開(kāi)工率87.01%（-0.17%）。浙石化ABS在1月10日投產(chǎn)，但是預(yù)計(jì)保持低負(fù)荷運(yùn)行，對(duì)苯乙烯需求有限。另有，利華益10萬(wàn)噸PS開(kāi)始投料。（4）庫(kù)存端：截至1月18日，華東港口庫(kù)存12.7（+2.8）萬(wàn)噸，本周期港口無(wú)出口，港口庫(kù)存上升。
　　【套利策略】EB03/04價(jià)差在裝置檢修和旺季預(yù)期的提振下走強(qiáng)，建議偏多思路對(duì)待。
　　【交易策略】
　　2月份裝置檢修較多產(chǎn)量預(yù)計(jì)收縮，而下游新裝置陸續(xù)投產(chǎn)剛需將增量，苯乙烯供需面趨緊，且面對(duì)“金三銀四”旺季，期價(jià)提前發(fā)力，在原油無(wú)明顯走弱的前提下，苯乙烯將延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，上方看至9500元/噸。關(guān)注，裝置實(shí)際動(dòng)態(tài)。