>> 華泰期貨-養(yǎng)殖日報：養(yǎng)殖利潤虧損加劇，生豬期現(xiàn)價跌勢難止-230131
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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生豬觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤生豬2303合約14415元/噸，較節(jié)前下跌840元，跌幅5.51%?，F(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價格14.53元/公斤，較節(jié)前下跌1.13元，現(xiàn)貨基差LH03+118，較節(jié)前下跌287；江蘇地區(qū)外三元生豬價格14.35元/公斤，較節(jié)前下跌1.9元，現(xiàn)貨基差LH03-63，較節(jié)前下跌1053；四川地區(qū)外三元生豬價格14.33元/公斤，較節(jié)前下跌0.38元，現(xiàn)貨基差LH03-87，較節(jié)前上漲760。
供應(yīng)方面，春節(jié)假期前一周由于集團廠陸續(xù)放假導(dǎo)致市場供應(yīng)壓力緩解，現(xiàn)貨價格迎來了一波快速上漲，個別地區(qū)的上漲幅度超過1元/公斤。隨著春節(jié)假期的結(jié)束集團廠開始恢復(fù)正常出欄，1月27日與28日集團廠開始對外報價，預(yù)計一周內(nèi)達到正常出欄水平。隨著集團廠開始出欄，供應(yīng)壓力也重新開始顯現(xiàn)，1月27日和28日連續(xù)兩天現(xiàn)貨市場都以收跌結(jié)束。目前現(xiàn)貨價格已經(jīng)跌至1月16日之前的水平。需求端的數(shù)據(jù)保持平穩(wěn)，節(jié)前一周的快速拉漲與消費關(guān)系不大。節(jié)后生豬大概率要進入季節(jié)性消費下滑區(qū)間，消費預(yù)期走弱，另外受到前期封控與高價的影響今年腌臘庫存偏低，因此去庫存壓力不大。節(jié)前發(fā)改委公布收儲意向，但沒有具體時間表，后續(xù)需要關(guān)注收儲對市場情緒的影響。綜合來看，目前市場迎來供應(yīng)增加與消費下滑的雙重預(yù)期疊加，如果維持當(dāng)前狀態(tài)現(xiàn)貨價格仍有繼續(xù)下行的可能。節(jié)后需要關(guān)注集團廠的出欄均重與節(jié)前未出清大肥的去庫情況。目前生豬價格低于行業(yè)養(yǎng)殖成本17元/公斤的情況已經(jīng)持續(xù)了34天，如果價格繼續(xù)維持低位可能會出現(xiàn)產(chǎn)能去化的風(fēng)險。因此預(yù)計短期內(nèi)盤面價格仍將以震蕩偏弱為主。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險
無
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