>> 華泰期貨-股指期貨周報：節(jié)后繼續(xù)把握股指機會-230129
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
大?。?/td>
| 2205KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
蔡劭立,高聰,孫玉龍 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
春節(jié)假期國內(nèi)消費呈現(xiàn)明顯恢復，有利于節(jié)后A股維持強勢上漲。展望全年，中國宏觀經(jīng)濟見底回升，市場信心轉好，人民幣匯率升值，看好2023年A股，中小企業(yè)修復更加顯著，盈利反彈空間更大，把握IM、IC逢低做多機會，警惕海外加息帶來的沖擊。行業(yè)方面，關注消費、汽車、建筑裝飾、農(nóng)林牧漁、紡織服飾板塊逢低做多機會。
核心觀點
■市場分析
春節(jié)期間，絕大多數(shù)股指收漲，其中富時A50期指連續(xù)5個交易日上漲，假期累計上漲2.98%；恒生指數(shù)兩個交易日上漲2.92%，恒生科技漲5.35%；美盤納斯達克指數(shù)漲4.32%。
春節(jié)消費明顯恢復。出行和旅行方面，文旅部測算今年春節(jié)假期全國國內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長23.1%，恢復至2019年同期的88.6%。實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入3758億元，同比增長30%，恢復至2019年同期的73.1%。全國消費相關行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長12.2%，比2019年春節(jié)假期年均增長12.4%。影院火爆，貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，2023年春節(jié)檔期總票房67.24億，位列中國影史春節(jié)檔票房榜第二位。
外資看好中國經(jīng)濟。聯(lián)合國的報告展望，2023年世界經(jīng)濟增長將從2022年的約3%降至1.9%，但中國經(jīng)濟增長將會加速，經(jīng)濟增長有望達到4.8%，未來一段時間中國的國內(nèi)消費需求也會上漲。高盛首席表示將2023年中國經(jīng)濟增速預期從4.5%上調(diào)至5.2%。瑞銀也表示中國許多消費股和科技股公司的股價在2022年底已經(jīng)有所改善，今年可能會進一步上漲。
關注下周議息會議。美國通脹壓力緩解，市場預計下周美聯(lián)儲將宣布加息25bp，目前GDP數(shù)據(jù)顯示好于預期，但經(jīng)濟已經(jīng)有所放緩。下周將迎來海外超級周，美聯(lián)儲議息會議，同時美國和歐洲多個重要的宏觀數(shù)據(jù)將公布，美股四季度財報也處在披露階段，需要關注的信息較多。
行業(yè)方面，關注汽車、建筑裝飾、農(nóng)林牧漁、紡織服飾板塊。景氣度高的行業(yè)指的是未來該行業(yè)符合國家戰(zhàn)略轉型、產(chǎn)業(yè)升級目標，成長空間大，同時目前營收處于快速擴張的狀態(tài)。而交易擁擠度高往往容易造成踩踏，是板塊回落的一大隱憂。所以高景氣度、低擁擠度板塊值得重點關注，從數(shù)據(jù)上看，高景氣度一般擁有高ROE、高利潤增長率，交易擁擠度的指標一般由行業(yè)的成交額演算得來，當前主要為汽車、建筑裝飾、農(nóng)林牧漁、紡織服飾行業(yè)。
總的來說，春節(jié)假期國內(nèi)消費呈現(xiàn)明顯恢復，有利于節(jié)后A股維持強勢上漲。展望全年，中國宏觀經(jīng)濟見底回升，市場信心轉好，人民幣匯率升值，看好2023年A股，中小企業(yè)修復更加顯著，盈利反彈空間更大，把握IM、IC逢低做多機會，警惕海外加息帶來的沖擊。行業(yè)方面，關注消費、汽車、建筑裝飾、農(nóng)林牧漁、紡織服飾板塊逢低做多機會。
■策略
股指謹慎偏多
■風險
若中美關系轉差、海外貨幣政策超預期收緊、發(fā)生債務危機、地緣風險升級，股指有下行風險
|
|
